南京多元融资支撑城轨建设 探求轨交资产证券化
经济增速一再下滑，使地方政府再度拾起“铁公基”的投资偏好。但在动辄长达数十年的宏大规划面前，资金来源成为最大拦路虎。 近日，记者从南京市政府权威人士处获悉，南京市政府将采取多种渠道筹资解决轨道项目融资问题。如果国家同意，下一步将计划发行建设债券，争取实现资产证券化，增加项目的综合回报。 而在地方债务不断攀升的大背景下，国家对地方债务的重视和监控也有所加强。审计署发布数据显示，2012年成为地方政府性债务偿债的重要年份，将对今后债务清偿产生重要影响。一位不愿透露姓名的债券行业人士对记者表示，缓解地方财政压力，制度层面上的改革才是治本良方，资产证券化这一结构性融资工具有可能成为化解地方债的备选方法。 该人士还称，南京市近年在资产证券化方面做过许多有益的尝试，不仅成功发行过国内首只市政基础设施资产证券化产品，政府下属的南京公用控股（集团）有限公司今年8月还获批成为资产支持票据首批三个试点项目之一。 “地方如果能实现资产证券化，就能将缺乏流动性的资产进行证券化来补充自己的资金缺口或者流动性缺口。这未必不是一个好的尝试。”上述人士称。 多元融资支撑城轨建设 上述南京市政府人士介绍，南京市轨道项目总规划为720公里，目前已经通车85公里。在南京市早前的规划中，是计划通过十年努力，第一阶段先建成185公里。该目标将于2015年完成，总投资达1000亿人民币，目前筹措资金仍是主要难题。 就长远来看，南京轨道项目所需资金远不止于此。公开资料显示，仅目前已公布的南京市地铁总规划投资金额就需2000亿人民币。实际投入运营的线路中，运营收入带来收益甚小，高额维护费用也是一笔不小的开支。 上述人士还称，由于城市轨道项目资金投入大，回报周期长，南京市政府计划采取多元融资的方式支持建设，除银行贷款、保险公司的融资和发行债券外，下一步如果国家同意，将计划发行建设债券，并争取实现资产证券化，增加轨道项目的综合回报率。 事实上，为了解决筹资难题，南京做了多种尝试。目前采取的主要方式之一是向新加坡、中国香港地区学习，用土地综合开发模式来实现资本回收。该人士介绍，南京市将重点建设地铁站，在地铁站附近计划做出六个平均面积在十平方公里以上的地铁小镇，拉动沿线的就业、投资和创业机会。 不过，长时间的大额投资使得现有的融资方式和平台已显示出疲态。为保证资金充足，南京市近年在拓宽融资方面做了许多走在全国前列的尝试，其中，对资产证券化的探索就是其中代表之一。 |
