建筑类企业再融资需注意资金募集投向

　　日前，证监会公布《首次公开发行股票上交所申报企业基本信息情况表》（下称《情况表》）。截至11月15日，IPO申报企业共计798家，其中拟登陆上证所的有152家，拟登陆深交所主板与中小板的有335家，创业板311家，另有23家企业被中止审查。至此，共计775家企业处在IPO审核或待发状态，其中不乏中交通力建设、中国建材等大盘股。

中小企业ipo

　　今年上半年，A股IPO融资额创出3年来新低，但想“圈钱”的企业却越来越多，亦有不少企业IPO成功后股价遭遇“腰斩”.在华西证券王振虎看来，这与目前中国资本市场的融资环境及监督制度缺位有密切关系。建筑类企业再融资时应该注意资金募集投向，若投向属于建筑节能及智能建筑等国家鼓励扶持的领域，获得政策支持的可能性就较大。

　　旭辉控股望成今年港股IPO首家内地房企

　　11月12日，被誉为“内地房企重启港股IPO破冰者”的旭辉控股发布公告称，其香港IPO集资计划已获联交所批准，将在香港公开发行1.255亿股，并预期于11月23日在联交所上市。公告显示，花旗、摩根、渣打等均为旭辉控股保荐人。

　　此前有消息称，旭辉控股的发行价约在1.33港元/股~1.65港元/股的区间内，募资总规模约2.2亿美元~2.7亿美元，IPO发行价的市盈率仅为3.5倍~4.3倍。业内人士表示，旭辉控股采取低价招股策略，是希望上市后股价能上升，此前仅有龙湖地产在港上市后股价持续上涨。

　　旭辉控股距离正式登陆联交所只有一步之遥，而内地房企赴港IPO的浪潮还刚刚开启。作为今年IPO的首发房企，旭辉控股一旦成功登陆港股市场，无疑将对排在其后的几家房企带来巨大影响。除了旭辉控股外，江苏新城、当代集团、南京金轮、重庆协信等多家内地房企也在筹措赴港上市事宜，其中江苏新城已在港公开招股。

　　与内地房企纷纷赴港IPO形成鲜明对比的，是短期内A股市场房企IPO无望的现状。王振虎认为，国内对于房企IPO的控制很严格，不会轻易开闸。房企受限于政策压制，融资压力极大，辗转港股上市更多的是为了缓解资金压力。旭辉控股首次募股的集资规模较小，低价发行可能是为了吸引更多投资者的关注，促使公司顺利上市，并寄望于上市后股价的快速上涨，让投资者获得回报。从目前的政策趋势看，国内房企的直接融资渠道堵塞，贷款和债券等间接融资渠道也受到不同程度的挤压，借道香港是目前最有可能的直接融资方式。