中国开放新战略格局

新开放格局

　　新开放格局的重要特征

　　鉴于国际经济政治环境的重大变化，及新兴经济体的地位变化，中国参与全球化的方式会有一个转变，其核心是要从主要以低成本劳动力要素为核心参与全球化，转向以货币资本要素为核心带动各种生产要素全面参与全球化。中国长期维持较高储蓄率，积累了规模庞大的外汇储备，使我们的比较优势发生变化，由过去低成本劳动力要素的比较优势，逐渐转向高储蓄积累起来的资本要素比较优势。相应地，我们的开放模式也要实现转变。

　　新的开放格局，从增量角度，就是要形成一种新的对外经济关系，它包括个特征：国际收支更趋平衡，外汇储备更为适度，对外投资更有效率，货币关系更加自主，开放空间更加广阔。

　　从存量角度，开放格局调整主要是把我们积累的巨额外汇储备投入一个有效的国际循环，转变为实实在在的国民福利和综合国力。虽然发达国家指责中国过高的外汇储备是全球失衡主要标志，但从另一个角度看，它反映的其实是主要储备货币国货币发行的规模，只不过是他们印了，我们攒起来而已。但若不能把前一阶段创造的财富转变为国民福利和综合实力，那我们积累外汇储备的目的又是什么？用好外汇储备既是扞卫中国几十年来的发展成果，也是对世界经济再平衡的实际贡献。

　　开放格局的战略方向

　　首先，由出口导向转向进出口动态平衡的贸易关系。一方面，贸易政策更加平衡，实际上要求贸易政策更加中性，进出口并重、扩大出口与深化国内市场并重、货币贸易和服务贸易并重。出口是利用国际市场，进口是利用国际资源，出口就是为了进口，就像一个家庭挣钱就是为了花钱，我们应同时兼顾出口和进口战略，对外开放应与国内开放并重。现在偏重出口也是因为国内市场深化程度不足，企业预期内销遇到的交易成本和障碍比外销更多，认为开拓国际市场更容易，这对经济转向内需驱动是一个障碍。

　　另一方面，出口市场更加多元化。我们出口对美、欧市场依赖较大，今后出口市场要更加多元化，加强金砖国家之间的市场开放。若美欧市场未来增长空间受限，很可能会转向新兴经济体和其它发展中国家。所以我们在市场多元化方面，应提高认识的自觉性。

　　其次，由吸引外资转向双向可控的投资关系。过去我们在管理资本账户上有一个倾向——愿意多吸引外资，对资本流出则管制较严。改革开放初期我们面临的主要问题是资本积累不足，那时形成“奖入限出”的格局是非常自然，也是正确的。但这一格局不能满足当前的需要。

　　目前资本账户存在两个问题：一是流入容易，流出困难，企业对外投资融资难、购汇难；二是对外投资主体过度集中在政府和大型国企，对外投资主要是外汇储备形式，投资收益低，且受到种种制约。因为国外对主权财富基金和大型国企投资存在政治上的限制，也就限制了我们对外投资的效益。

　　我认为，今后资本账户方面应形成一种双向流动、总量可控的投资关系。一是改进外汇管理制度，疏通对外投资渠道，鼓励和便利国内企业对外投资，使投资主体多元化，投资行为分散化，以提高对外投资的效益。二是形成双向可控的资本账户管理机制，在便利对外投资的同时，增加短期资本流入的交易成本。这并不是要资本账户完全放开，而是希望能形成资本双向流动渠道通畅且总量可控的动态平衡关系。

　　再次，由倚重美元转向多元自主的货币关系。中国的贸易投资主要是用美元结算，人民币汇率在很大程度上盯住美元，我们所持有的外汇储备大都是美元资产。2000年之后中国外汇储备迅速增加，在这期间美元不断贬值，美国宽松的货币政策释放的流动性很大程度上被我们的外汇储备积累起来了，我们成了美元贬值的主要受害者及美国转嫁成本的主要承担者。从长远看，美元汇率是不稳定的。因此我们未来的调整方向：一是增强人民币对美元汇率的弹性，与美元在一定程度上脱钩，这有助于人民币汇率在合理均衡基础上的基本稳定；二是稳定和改革国际货币体系，这并非要颠覆美元储备货币的地位，而是要求国际储备货币稳定；三是稳步开拓人民币的国际使用范围。