中国铁路建设债券成为政府支持债券

然而，人们对国内高铁建设的“现金流”担忧减轻有限。“别看铁道部和各个地方都实行了省部合作，但是高铁建设过程中的‘现金’其实主要还是铁道部自己掏外加银行贷款。”一位地方客专项目内部人士向记者表示。

　　铁道债再获力挺各方猜想变相融资

虽然铁道部的网站上并没有挂出消息，不过据中国证券网和人民网等多家媒体报道，昨日晚间，铁道部公布了由国家发改委公布的《明确中国铁路建设债券政府支持性质的复函》。复函中，发改委向铁道部办公厅指出：“一、经国务院批准，你部发行的中国铁路建设债券为政府支持债券。二、你部发行募集时，可向投资人明确中国铁路建设债券为政府支持债券。”

“发改委明确铁道部企业债为‘政府支持债券’，那么政府兜底铁道部企业债的思维更加明确，对缓解铁道债融资难题将起到一定的支撑。”北京交通大学经济学教授赵坚认为，此前其实大家已经有这个“意识”，如果消息属实的话，那么就更强化了市场的预期。

市场预期，铁道部初定于下周发行年内第二期企业债，发行规模仍为200亿元，此前多名分析师就表示，铁道部今年的额度估计在1000亿，那么距离年底时间无多，这800亿债的发行确实急需“支持”。而此前一路高涨的铁道债收益率也有望下行，铁道部的融资成本将可能走低。

“这也许只是一个开始，”一位大型高铁供货商的内部人士向记者表示，“这个政策或许是为后续的融资门槛放低提供一个背景。”一周前，他就向记者透露，铁道部将获国家拨款、银行贷款共约2000亿元，“现在看来，资金量很难说，不过这个政策给出了一个合理的方式，直接给钱肯定不合理，但是现在就等于变相放低了对铁道部的贷款门槛，因此原有资金或者就能撬动更多的贷款，这样就能实现‘变相’输血了。”他坦承，铁道部欠款额度不容小觑，如果资金上再不解困，各方都将陷入困境。

中铁和另一大铁路基建公司中铁建设集团有限公司(下称“中铁建”)无不因铁道部资金紧张而遭“重度欠款”。中铁的中报显示，2011年上半年，其经营活动产生的现金流净额为-169.97亿元，比上年同期减少163.87亿元。