天晟新材：国内高分子发泡材料龙头企业

公司此次发行不超过2350万股，发行后总股本不超过9350万股，募集资金3.86亿元投入新型结构泡沫生产能力扩建和技术中心建设等2个项目。

整合创新把握行业先机

天晟新材一直密切关注发泡材料技术的最新进展，具有较强的新技术、新产品开发能力，是国内多项泡沫材料技术第一家研发并投入工业化生产的公司。

经过多年来的技术研发和生产工艺的积累，公司2007年底成功研发高分子结构泡沫材料，该产品属于高性能复合材料，为国内首创，具有较高的技术壁垒。目前全球除天晟新材外的主要生产商也仅有戴铂(DIAB)和阿瑞克思(AIREX)两家公司；2008年开始公司又自行设计了结构泡沫生产线的生产流程，与设备供应商一起开发出相应的生产设备；2009年2季度，公司开发的我国首条高分子结构泡沫材料生产线投产，至2009年底生产结构泡沫1,072吨，实现销售收入6055.40万元，国内市场占有率达到9.44%，该项材料的研制成功填补了国内空白，打破了瑞士AIREX公司和瑞典DIAB公司在国内市场的垄断地位。该产品被认定为江苏省高新技术产品，获得了国家火炬计划、江苏省重大科技成果转化专项资金、常州市科技攻关等资金支持。

完整产业链凸显领先优势

作为高分子发泡材料生产行业的领军企业，天晟新材在行业内优势突出，已占据了较大的市场份额，获得了较高的收益。公司2007年、2008年、2009年、2010年1~6月分别实现营业收入2.00亿元、2.32亿元、2.53亿元、1.69亿元；净利润3381万元、2834万元、3672万元、2392万元。2008年、2009年、2010年1~6月每股收益0.38元、0.51元、0.33元。其中，软质发泡系列产品优势尤其突出，分别实现销售收入19,587.80万元、22,727.75万元和18,797.40万元。

之所以能占据市场较大的份额，在新材料行业迅速崛起的浪潮中脱颖而出，是与公司积累多年生产经验打造出来的完整产业链密切相关的。材料生产行业在原材料和终端客户市场这两个上下游市场中间能够发展壮大，最关键的就是找到这条产业链的关键点，并占据其控制地位。

这一点也是天晟新材一个非常突出的优势。公司具有完整的产品线，从各种高分子软质发泡材料、结构泡沫材料的研发到规模化生产，再到制品的精密加工，进而到不同产品组成成套解决方案，为客户提供更具成本优势的全套最佳解决方案，同时配合客户共同完成新产品或者新应用的开发。

公司凭借多项优势占据了国内较高的市场份额，无论是在上游领域还是下游行业，公司都已具有较强的议价能力。

产业政策助推企业发展

公司所生产的高分子发泡材料作为国民经济重要的基础材料，与传统材料相比，具有强度高，质量轻等独特优势，因此在家电、电子、电力、交通、运动休闲、风电、航空、轨道交通、船舶制造等各个领域大受欢迎，其行业发展与国民经济的发展密切相关，而这些行业的发展也刺激了公司整体产能的进一步提高。

据悉，“十二五”期间我国新材料发展重点将围绕对国民经济发展起关键作用的五大方向展开：现代交通运输，如轻量化汽车，高速铁路，远洋货轮等；高效清洁能源，如半导体照明(LED)，风电、太阳能及其能量存储系统，热核聚变等；环境资源，如镁、稀土等储量丰富的特色战略资源材料，清洁煤化工，秸秆材料综合利用等；民生产业，如小城镇化和城市化所需的绿色建筑材料，涉及文化娱乐和传媒介质等的新一代先进显示材料，与人口安全相关的生物医用材料和医疗器械设备等；此外还有国防领域。

无论是我国风电行业的迅猛发展，还是国家对轨道交通、节能建筑的持续大规模投入等都与复合材料的发展产生密切的联系，更为复合材料的顶端技术产品——结构泡沫材料行业的持续高速发展奠定了基础。

国家产业政策扶持加快了行业内企业的技术进步，促进了企业自主开发能力，提高了国内行业龙头企业的市场竞争力。这一点在常州天晟的发展进程中起到了助推作用。未来，随着国家“十二五”规划实施，常州天晟将迎来更大发展机遇。

借力资本市场实现长远目标

为了取得长久的竞争优势，公司确定了中长期规划——为客户提供更轻更牢固更具竞争力的高分子发泡材料和服务，重点在风能、轨道交通、船艇市场、建筑节能以及与之配套的服务，建立全球领先或同步的高分子发泡材料研发、检测、应用及生产基地，力争使公司成为国内实力最强的高分子发泡材料研究开发基地，填补国内、国际空白，成为国内最大、品种最全的高分子发泡材料供应商，并且逐步成为国际一流的高分子发泡材料供应商之一，使公司成为高分子发泡材料和复合夹芯技术领域的领导者，为复合夹芯结构提供材料和全面解决方案。

公司本次发行并登陆深圳创业板上市，预计募集资金3.86亿元，将投入到新型结构泡沫生产能力扩建和技术中心建设2个项目，募投项目将实现新增年产结构泡沫原板4,000吨、新增加工(Kits板)5,500吨。

项目建成投产后，预计2011年达产率为30%，2012年以后达产率为100%。项目全部达产后预计年增加营业收入30,600万元，实现新增年利润总额10,115.80万元、新增净利润7,586.80万元，公司的效益将有较大幅度的提高。

项目建成后不仅能够提高结构泡沫原板的产量，满足市场需求，还能提高成套成品交货能力，实现以Kits形式交货。成品交货率的提高一方面有利于公司开拓市场，另一方面将有效提高结构泡沫产品的毛利率，公司盈利水平将进一步提升。

　　
募投项目切合公司长远规划，为公司实现成为高分子发泡材料和复合夹芯技术领域领导者的目标奠定了基础。公司未来业务持续、快速、健康发展值得期待。