中国建筑土地储备丰富 推荐评级

　　中国建筑（601668）

　　评级：推荐

　　评级机构：国信证券

　　公司现有土地储备6357万平方米，楼面地价大约在2500元/平方米左右。公司上市以前拥有的较多廉价土地均整合进中建地产，上半年中建地产毛利率为30.5%，高于其他央企如中铁、铁建等旗下地产业务20%左右的毛利率水平。根据我们的测算，中建地产现有土地储备可为公司贡献约171亿元的权益净利润。而中海地产现有土地储备未来可为公司贡献498亿元左右的净利润。