装饰业态独一无二 大行业小公司特征遇发展黄金期

　　据经济之声《交易实况》报道，国金证券建筑行业分析师唐笑18日做客《交易实况》，为投资者解读装饰装修行业投资机会，唐笑认为装饰装修行业市场集中度低是因为市场容量大。

　　主持人：您对2011年整体行业的业绩会有什么样的预期？或者简单介绍一下行业目前基本面情况？

　　唐笑：我们对装饰行业一个最基本的看法是简单的两个词，一个是大行业、一个小公司，这个行业实在是太大了，2009年市场容量达到1.85万亿，其中工装是8400亿，家装是9000亿，幕墙是1000亿，所以这个行业这么大，就算这个行业整体容量负增长，当然这是不可能的，对于具有核心竞争力的企业来说照样可以发展的很好。在今年的情况来看，今年货币政策紧缩，经济也在收缩，但是从这几个公司的订单上来看，都还在大幅度的增长，一季报的效益也都出来了，效益也都是增长的非常好，金螳螂效益增长了百分之一百。

　　主持人：所以您怎么看刚才比较典型的行业个股，今年可能出现的成长趋势？

　　唐笑：今年的增长是确定性的，因为目前的订单有一个工期，可以知道半年以后的收入是什么样，所以从目前这几个公司的订单情况来看，今年的快速增长，速度很快，确定性也很强。

　　主持人：刚才您也说到了，这个行业目前具有两个词，大行业小公司这样的特征，应该说行业内当中市场的集中度相对来说比较低，那市场自发整合的需求是不是逐渐会到来？怎么来看这个行业未来的发展趋势。会不会经过一个从春秋争霸到战国七雄的阶段呢？

　　唐笑：这个不太可能会发生，因为首先行业集中度低，对于这个行业来说是很正常的，因为行业容量实在太大了，我刚才讲到了09年就达到1.85万元，10年又接近2.1万亿，所以这些企业，它的平均单期项目规模是2300万，收益达到了66亿元，接近300个项目，这已经很多了，所以这是第一个，就是集中度对其他来说是很正常的。

　　第二点在这种情况下并购并不是装饰企业扩张成本最低，效果最好的办法，装饰公司我们简单来讲，就是来一个项目，然后设计师来做设计，然后再找项目经理来做项目，所以拉项目、设计、做项目的人才才是最重要的，有些企业就会把关键人物给挖走。

　　主持人：我们微博上还有一位朋友想请教您，您一直谈到装修行业是大行业，刚才您也谈到了09年的数据将近2万亿，然后小公司公司比较多，尽管上市的不是很多，然后我们这位朋友就会说为什么会出现这种情况呢？一般一个行业发展到一定程度就会出现托拉斯和寡头效应，难倒这些上市的装饰公司不看中所谓的规模效应，规模为王吗？能为我们这位朋友深入的讲解一下吗？为什么会出现小公司的特质。

　　唐笑：因为这个行业是一个很新的东西，我可以这么说，目前咱们国家的这几个装修公司，包括金螳螂、亚厦，其实都已经是世界上数一数二的公司了，为什么这么讲？因为这个业态是我们独一无二的，在国外是没有这样的公司的，在国外他的总包实力是非常强大的，当总包在为整栋楼在做规划，做设计的时候，装饰也就顺便做了设计图，就做了相关的安排，然后会直接去找地板厂、门板厂，去找窗户窗架把它安装上，但是在咱们国家总包方的力量没有这么强，所以装修这块就诞生了这批非常专业的装修公司，在这个背景下所以是一个比较年轻，一个比较新的东西。

　　主持人：回答一位听众朋友的问题，手机尾号7043的朋友，他说到了刚才嘉宾也谈到了不用担心订单，那他就非常关心这个行业的景气度，他说是不是会一直的维持这样一种景气度，装饰行业的黄金的发展期是不是已经到来了？

　　唐笑：没错，整个装饰行业其实发展速度是很快的，装饰行业的容量虽然已经很大了，虽然有上万亿但是每年还有10%行业以上的行业容量增长，这是很了不起的，但是同时必须强调的是对于这些公司来说更是他们发展的黄金机遇期，你想大公司没有那么几个，就是这些蛋糕您尽管去抢，只要你能吃的下，你的消化能量强你尽管去吃。