大型房企投资目光调整 负债水平居高不下

　　受北京版新“国五条”调控政策限制的“北京客”、房企，正在将投资目光转向养老地产、度假地产等外地房地产项目，但房企负债水平的居高不下。

　　拿地热情不减四大房企集体转向中小户型市场

　　近日，在金地集团2012业绩说明会上，该集团董事长凌克自称在每次年报出炉前都感到“诚惶诚恐，压力大”。在谈及金地集团去年的业绩时，凌克直言，盈利能力不足是金地面临的最大问题。

　　对比传统四大地产龙头股2012年的业绩，金地集团除了在净利润增速上较为缓慢外，在增加土地储备上也较为保守。

　　据金地集团披露的年报数据显示，在2012年四大地产龙头股中，净利润和同比增长率最高的为万科。其实现净利润125.3亿元人民币，同比增长30.4%，成为A股第二家净利润过百亿元的上市房企。

　　保利地产在地产调控难见松绑迹象的情况下，全年实现净利润84.4亿元，同比增长29.2%。而力推中高端产品的招商地产在2012年实现净利润33.18亿元，同比增长28.03%。

　　招商地产总经理贺建亚日前也表示，今后会尽量推一些偏向中低价位、中小户型的产品，从而均衡产品结构。

　　与招商地产类似，坚持走中高端住宅路线的金地集团从去年下半年开始调整产品路线，2012年营业收入同比增长37.4%，达328.6亿元；实现净利润33.9亿元，同比增长12.2%。

　　面对产品转型导致利润下降的质疑，金地集团财务总监韦传军在业绩说明会上解释称，政策调控对中小产品起保护作用，在调控的背景下，“中小户型产品的利润率反而会更高”。

　　在刚需市场占主导的情况下，地产标杆企业纷纷加大中小户型产品的供给，金地也开始将重心向中小户型产品市场偏移。

　　金地集团总裁黄俊灿表示，在公司今年新推的346万平方米产品中，中小户型产品占比将达80%。加上此前库存的产品，全年可供销售的房源达546万平方米，中小户型产品占比65%。而在2011年，中小户型产品在总供给中仅占49%。

　　此外，对比4家标杆企业年报，保利地产以447亿元的拿地总金额位居四大房企之首。万科去年也入手76个项目，合计权益规划建筑面积1446万平方米，拿地总金额430亿元。一向被认为稳健的招商地产2012年新增土地储备规划建筑面积390万平方米，同比增长37%，拿地总金额156.73亿元，超过前两年的总和。

　　与上述3家企业相比，金地集团在去年的土地市场上较为谨慎，全年共获取12个项目、总计241.7平方米的土地储备。进入2013年，金地集团的囤地速度加快，第一季度分别在北京、杭州、佛山、宁波等地入手9个项目，累计斥资70亿元。在业绩说明会上，凌克表示，今年金地集团预计拿出150亿元用于土地储备。