万方发展退“房”攻“城”

　　在递交了2012年全年商品房销售零收入的白卷成绩后，原万方地产不得不黯然退出房地产行业。根据原万方地产发布的公告，其经营范围已从房地产业变更为批发业，主营业务从原来的主要从事房地产开发向城镇化建设转型。这意味着房地产开发商万方地产已不复存在，取而代之的是转做城市道路基础设施建设投资、给排水管网建设投资和城市燃气管网投资的万方发展。

　　虽然原万方地产从2010年起便开始逐渐剥离土地二级开发业务，转向土地一级整理和保障房建设，并提出定向增发议案，进行多渠道融资，试图摆脱困境，但一切依然成为无用功。记者查阅相关财报后发现，原万方地产2012年上半年的基本每股收益为-0.0598元，营收、营业成本、毛利率均为0，净利润同比下降205.63%；2012年全年基本每股收益为0.0300元，营收同比下降87.69%，净利润同比增长5.97%。但是，房地产销售、土地一级开发等明细表中的多个“0”赫然在目。

　　万方发展表示，由于公司2012年度的房地产开发和土地一级整理业务未实现收入，主营业务收入全部来自一般商品贸易，因此土地一级整理开发成本下降，一般商品贸易成本增加。由于土地一级开发项目投资周期较长，故2012年未将其计入确认收入中。而对于商品房销售的“颗粒无收”，万方方面并未做过多解释。

　　“调控影响肯定是有的，但本身我们地产开发的业务也不多，这几年也在陆续缩小这块业务。”原万方地产董秘刘玉表示，“我们确实是想退出房地产开发业务了。目前在上市公司范围内已基本没有商品房开发业务，此次调整后，将不再像之前那样单做房地产开发业务，而是转入多主业经营。”

　　转型属意城镇化

　　虽然万方发展有意退出房地产业务，但从此轮变更可以看出，其土地一级整理业务仍将持续。刘玉也表示：“目前我们持有的一级开发项目不会受到影响。”

　　据记者了解，目前万方发展持有的一级开发项目主要是其下属子公司北京万方天成房地产开发有限公司的门头沟区石龙高新技术用地土地一级开发项目，以及河北沧州广润的沧州西部新区项目（运作中，尚未签订合同）和香河东润的滨河国际城项目（目前处于拆迁过程中）。

　　“土地一级整理和基础建设行业对整个城市各种资源的运用发挥着至关重要的作用，很大程度上决定了城镇化进程的效率和质量。土地资源的稀缺性使得土地市场前景广阔。相对于房地产开发，土地一级整理、城市基础建设与投资行业受宏观经济影响较小，利润相对稳定。该公司自恢复上市起就从事土地一级整理和城镇基础建设业务，已积累了多年的业务经验，也形成了专业团队，其下属子公司北京天源房地产开发有限公司2011年的土地一级开发收入甚至达到了3.3亿元。”长江证券一位不愿具名的分析师表示，“万方发展的土地一级整理业务已渐成规模化、专业化、规范化、常态化趋势，并逐步成为土地一级整理方面的知名品牌，这正是万方发展未来的核心竞争力所在。”

　　根据万方发展的相关公告，其去年向江苏博海木材实业有限公司采购了3032万元货物，占其年度采购总额的比例高达62.21%。“在木材销售业务方面，万方发展子公司盛泰经贸以从俄罗斯进口板材和原木为主。该公司主要通过海运进口木材，不仅运费较低，而且单次运输量大、成本费用低廉、与加工用户运距较近。其实不难看出，万方发展已为城镇化转型做了多年准备，已拥有相对稳定的销售渠道。”上述分析师称。

　　中小房企转型进退两难

　　作为一家注册资金仅1.547亿元的中小房企，万方地产的转型案例可谓典型，但非唯一。早在春节前夕，上海新梅和华丽家族先后发布公告，宣布将逐步放弃其所主要从事的房地产业务，转投其他行业。记者查阅相关资料后发现，上海新梅未来将“密切关注新材料、白酒和金融等行业，培育公司的第二主业并逐步实施转型”，而华丽家族则将继续把非房业务发扬光大，继续加大在生物科技、矿产资源等领域的投资，并逐渐减少房地产项目投资。

　　对此，同策咨询研究中心总监张宏伟表示，在宏观调控趋紧的背景下，不少转型过程中的房企正面临着巨大压力，如住宅类房企转投商业地产，以及转投医药、铁矿石等行业，但由于转投的业务短期内没有产生效益，其地产板块将不得不遭遇生存危机，进退两难。因此，决策者要充分考虑如何使地产业务板块与其他板块并驾齐驱，以“两条腿”走路的方式来规避不同板块业务的投资风险。

　　他进一步指出，具体来说，如果转投医药、铁矿石等行业，且短期内可产生预见性收益，那么企业可以出售地产业务部分项目股权或全部股权，以缓解资金压力；如果短期内难以产生可预见性收益，还需长期投入，那么企业就应权衡地产板块与其他板块的关系，果断停止其中一个板块业务，通过出售资产来支援另一个板块的业务发展，同时积蓄力量谋求其下一轮市场发展机会。