稳增长投资饥渴 城投债融资或放松

　　据记者了解，我国城投债发行的审批时间正在提前，预计中国银行间市场交易商协会审批周期将在两三个月内完成，国家发改委审批周期也将在半年以内完成，并有望继续提速。城投债发行或松绑促“稳增长”。

　　城投债发行提速与当前走到十字路口的中国经济形势密切相关。第二季度中国GDP（国民生产总值）增速“破8”后，决策层频频重申“稳增长”，加快投资已成为时下最重要的选择。事实上，我国仅有4个直辖市拥有城投债的自主发债权，如何满足下半年接踵而来的资金需求，地方政府的选择余地并不多。

　　渴求投资

　　目前，政府要花钱的地方并不少。一方面2009年发行的2000亿元地方债将在8月底到期，各地方政府正准备还钱；另一方面一批上半年获批的项目正在逐步进入实施阶段。

　　刚刚公布的上半年经济运行统计数据显示，我国财政收入从31.2%下降为12.2%。尤其受房地产调控政策影响，今年前5个月全国20个重点城市土地出让金累计为1892.6亿元，缩水1141亿元。因此，在经济环境处于下行区间时，地方政府或难以通过增加税收来增加收入。

　　国家统计局数据显示，今年以来，我国固定资产投资速度有所放缓，上半年固定资产投资同比增长20.4%，比去年同期回落5.2个百分点。作为拉动经济增长的“龙头”，加快基础设施投资仍是拉动经济增长最有效的方式。

　　“在‘稳增长’的前提下，地方融资平台充当着准地方债的角色，地方政府通过借贷的方式取得补充性财政需求更利于地方财政合理支配。”中国社科院财经战略研究院院长高培勇说。

　　仅4月份一个月，经发改委批准项目就多达328个，近乎去年同期的两倍。从发改委审批的项目来看，铁路、公路、机场、农田水利为主的基础设施建设，以及节能减排等领域将成为投资的主要方向。

　　此前，为规范地方融资平台的贷款，银监会在今年初发布了《关于加强2012年地方融资平台贷款风险监管的指导意见》，将融资平台分为监管类和退出类两大类。发改委口头称，只有银监会认定为退出类的融资平台才能经其审核发债。但近日有媒体报道，若地方银监局可以证明其满足退出类融资平台的条件或正在办理退出，便可以申请发债。

　　事实上，在我国现有的11000家左右的融资平台中，被划为退出类的融资平台不足220家，如果上述条件成立，将意味着更多融资平台的参与或投债融资。

　　“近段时间，虽然中央调低了经济增长率，但经济总体目标还是在稳步增长，以此为前提，地方政府作为经济增长的主要税收来源，资金需求明显。”中央财经大学副校长李俊生表示。