地方融资平台贷款总量超10万亿

　　银监会3个月内清理3万亿地方政府债务的消息风传不到数个小时，全国人大财经委副主任吴晓灵就进行了公开辟谣，她声称未来3个月要进行的仅仅是一次摸底。

　　然而，1日中国人民银行发布的《2010年中国区域金融运行报告》中对地方融资平台贷款情况的披露却让人们担心：截至2010年，地方融资平台贷款总量超过10万亿，去年增速近20%。地方融资平台贷款如何消化确非易事。能否为地方市政融资难题寻求可行方法更不容易。

　　去年增速近20%

　　地方融资平台总量超10万亿

　　“这么大的事怎么可能在这三个月完成”，在第一届金融学科终身成就奖颁奖典礼上的采访环节中，吴晓灵对银监会将大举处理地方融资平台的传闻予以了否认，并表示6月到9月要进行的只是地方政府债务的摸底，以寻找解决这些问题的方法。

　　然而各方都深知地方融资平台问题的严重性。中国人民银行货币政策分析小组最新发布的《2010年中国区域金融运行报告》(以下简称“《报告》”)单独开辟了专栏对这一问题进行了一次“大起底”，或为未来三个月的摸底提供注脚。

　　据中国人民银行对2008年以来全国政府融资平台贷款情况的专项调查显示，截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家，较2008年年末增长25%以上。2010年年末，各地区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基本不超过30%，按照去年人民币贷款余额47.92万亿元来算，截至2010年末，政府融资平台贷款控制在14.376万亿元的范围，总量超过10万亿。

　　虽然地方融资平台贷款的增速已经得到了明显控制，但其绝对增速依然不低。与上年末相比，2010年年末多个省市地方政府融资平台贷款增速已经由50%以上降至20%以下，降幅明显，但这个增长速度依然十分惊人。

　　“地方融资平台贷款一方面是来源于2009年应对金融危机时的刺激政策，当时政府启动了4万亿的刺激计划，地方政府前前后后大量获得廉价资金进行各种建设。”长江商学院金融系教授周春生表示地方融资平台贷款的难以控制有着多方面的原因，“另一方面地方财政状况一直比较紧张，他们往往依赖融资解决财政不足的问题，不过，作为借债主体的地方政府却往往难有精力去考虑长期偿还的问题。”

　　风险集中县级财政

　　国有商业银行和政策性银行首当其冲

　　最令人担忧的是，央行调查发现，地方融资平台的风险偏偏集中在了财政能力脆弱的县级财政层面，而提供贷款的主力 国有商业银行和政策性银行也正是地方融资平台违约首当其冲的受害者。

　　《报告》显示，县级(含县级市)的地方融资平台约占总量的70%。东部地区平台个数较多，占全部地方政府融资平台总数的50%，而剩下的“半壁江山”中集结了大量的中部、西部地区县级贷款平台。湖南、江西两省县级平台占全省融资平台总数的比例均超过70%，西部地区的四川、云南两省的县级平台占比更是高达80%。

　　“城市经济要发展，地方政府要出业绩，就要有资金去开发项目，而一些县级政府财政并不宽裕，没钱就得借，就只好进行融资。”广东省财厅科研所所长黎旭东表示，脆弱的县级财政反而暴露在“融资平台困局”的前沿，完全是经济刺激的副产品。

　　另一方面，虽然地方融资平台贷款增长得到了控制，但因为提供贷款主体的集中，导致违约风险一旦爆发，破坏力依然十分惊人。央行调查发现，国有商业银行和政策性银行正是地方融资平台贷款的主要提供方，尤其是政策性银行，更成为了西部地区地方政府融资平台贷款的主力，地方融资平台贷款风险高度集中，且在短期内难以消化。

　　而地方融资平台贷款的投资方向更决定了这种风险在短期内难以消化。地方融资平台贷款中5年期以上贷款占比超过50%，而投资方向主要是公路与市政基础设施，占比也超过5成。

　　广东金融学院中国金融转型与发展研究中心主任、教授陆磊担心：“国有商业银行和政策性银行大量贷款给地方融资平台，甚至会危及整个货币市场，一旦地方融资平台有问题，银行资金耗尽，最后甚至会导致通货紧缩。”