城投债市场回顾与展望

城投债

城投债利息

　　编者按

　　在过去一年中，城投债发行规模飞速增长。2005年至2008年4年间，城投债发行总量为1585亿元；而2009年，城投债发行量超过两千亿元，2010年，在经过暂停之后，7月后又进行了重启，目前已接近3000亿元。随着发行规模的激增，城投债发行主体的信用风险受到了市场各方的普遍关注。

　　为此，本报对当前城投债市场发展状况及存在的一些问题进行分析解读，以使读者对城投债有一个比较深入的了解。

　　城投债又称“准市政债”，是地方政府投融资平台(一般是隶属于地方政府的城市建设投资公司)作为发行主体公开发行的企业债券，多用于地方基础设施建设或公益性项目。在我国，由于《预算法》明确规定“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”，因此，地方政府要想通过债券融资只有两种选择：一是由财政部代理地方政府发债，如前年财政部代理发行的2000亿元地方债；二是通过地方政府融资平台来发行“准市政债”，即城投债。

　　本文所指的城投债包括企业债、短期融资券、中期票据中的相关品种，但剔除了同时在交易所和银行间市场发行的债券和铁道部发行的债券。

　　据笔者统计，在前年，城投债企业发债规模屡创新高，截至前年12月31日，发债只数达到131只，融资规模达到1759.2亿元。