综合分析近期建筑钢材走势
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3月30日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，会议专门分析了当前钢铁供求形势和价格走势，强调要采取更直接、更有力的措施，应对国际铁矿石价格大幅上涨的问题。要严格控制钢铁产品出口，尽快落实取消对钢坯、钢锭出口退税措施。同时还特别强调要严格控制固定资产投资过快增长，特别是控制房地产和城市建设规模，抑制钢铁等生产资料过旺需求，保持整个经济发展良好势头。在3月29日，国家财政部、税务总局发出通知，从4月1日起，正式取消钢坯、钢锭出口退税政策。3月31日，中钢协负责人代表国内16家钢厂对媒体表示，坚决拥护国务院会议精神，尽快成立铁矿石进口工作委员会，整顿和规范铁矿石经营秩序。 上述信息在3月末集中出台，并非偶然，这些举措充分显示了中央决策层的意图和决心。紧跟其后，国家发改委又发出通知，要求各级价格主管部门要把稳定价格总水平作为今年各项价格工作的重中之重。在当前国定资产投资规模依然较大、房地产价格继续猛涨、物价总水平面临进一步上升压力的境况下，国民经济发展严重不平衡，社会不稳定因素也开始显现。另一方面，由于中国经济的迅猛发展，带动国际原材料、燃料等价格不断大幅上涨，这些资源的大幅上涨，反过来也损害了国家利益。种种不稳定因素，促使政府采取更加严厉的宏观调控措施，抑制市场需求和基础产品价格上涨，确保国民经济稳定协调发展。 在近期众多政策面的影响下，国内钢材市场整体呈现出加速下滑局面，从3月30日起，到4月6日，短短的几天，国内螺纹钢价格平均下跌了80元/吨；高线下跌了65元/吨。就上海市场而言，建材跌幅更大，螺纹钢跌幅在190元/吨以上；高线跌幅在130元/吨以上，目前价格基本又跌回到3月初涨价前的水平上，而且跌势还未停止。针对当前市场价格不断下滑的局面，市场人士均陷入迷茫状态，后期建材价格还要跌多深呢？会否出现去年4、5月份暴跌的态势呢？后期价格能否反弹？经销商感到困惑，而钢厂有许多也在观望。 今年的情况和去年相比有一定相似性，但也有一定区别，由于03年，我国呈现大规模投资热，固定资产投资增长幅度达到26.7％，为历史最高位，远高于前两年的12.1％和16.1％的增幅，由此造成煤电油运全面紧张。在此情况下，国家不得不加大宏观调控力度，并对钢铁行业的投资规模进行重点调控，引发4、5月份市场价格暴跌。后来由于国家稍稍放松调控力度，尤其减少行政干预的手段，再加上国内本身在建规模依然庞大，使得下半年建材行情有所回升。比较而言，今年的情况依然严峻，首先，国内投资热虽有所下降，但投资规模仍然庞大。04年全年固定资产投资增幅在中央的严格宏观调控下，仍然达到25.8％，略少于03年。今年1-2月份固定资产增幅在去年庞大的基数上，还是增长了24.5％，投资绝对值依然较高。其次，由于中国的庞大需求不减，带动国际经济复苏，从而又引发国际原油、铁矿石等资源大幅上涨，原材料、燃料等价格大幅上涨反过来对我国经济产生一定损害作用。再次，由于钢铁等基础性材料的价格上涨，开始严重挤压下游行业的利润，并对物价总水平的上升产生实质性推动作用，在此情况下，中央政府不得不严肃面对钢价的上涨，并采取强力措施调控市场价格。另外政府部门还有一个目的，就是要对钢铁行业生产结构的不合理进行调控，对低附加值钢材产品的生产进行挤压。从上述政策层面看，建筑钢材后期行情不乐观，相对比较严峻。 从价格层面看，去年国内螺纹钢最高价位在2月份的4067元/吨，5月20日跌到最低价2794元/吨，绝对差价为1273元/吨，全年螺纹钢加权平均价为3537元/吨。今年以来，春节前螺纹钢价格基本稳定在3550元/吨左右，和去年平均价在同一个水平上，进入3月份以后，由于国际铁矿石价格大幅上涨71.5％，再加上板材价格在高位运行，引发市场价格在短期内大幅攀升，但很快，受需求平淡影响，市场价格呈现回调状态，而近期又呈加速下滑态势。今年以来，国内螺纹钢最高价只达到3852元/吨，远没有达到去年的水平，加权平均价在3643元/吨，较去年的3537元/吨，高出106元/吨，而截至4月6日，螺纹钢价格还有3704元/吨，仍然高出去年的平均价167元/吨。如果以去年的平均价格为参照，目前的市场价格仍有167元/吨的空间（当然市场不可简单相比，此处只是作一个参考）。不过，由于国际铁矿石价格的上涨，使吨钢成本上升240-300元/吨，如此测算，则目前的市场价位和去年相比，又属偏低，当然矿石涨价因素要在4月份以后才能真正体现。 在生产方面，1-2月份，国内螺纹钢产量为957.33万吨，较去年同期增长7％；线材产量为832.46万吨，较去年同期增长14.3％。如果考虑到进出口因素，今年1-2月份螺纹钢实际投放量较去年只增长4.5％；线材只增长8.8％，相对国民经济发展速度以及钢材总产量增幅是偏低的。但是尽管如此，由于去年同期建材产量基数较大，因此，今年的建材产量绝对值也相对较大。另外，从去年末开始，由于不少钢厂加大带钢产量，相对建材产量有所影响，尤其线材产量还有所回落。但从今年1月份开始，螺纹钢和线材产量都在增加，如果后期钢坯出口大幅减少，后期建筑钢材产量将会继续增大。 在需求方面，尽管大家心理预期比较强烈，认为今年的需求将比较大，但至少目前国内需求表现仅是一般，或者稍稍有所增加。春节期间积累的高库存，经过2、3月份的消化，到目前为止虽有所下降，但还没有降到传统意义上的“合理库存”水平，上海建材库存目前仍在40-45万吨左右；北京在50万吨左右；广州在40万吨左右。后期建材需求肯定有继续放大的时候，但在目前政府严格控制房地产和城市建设规模的情况下，市场需求还要受到一定压制。市场价格能否企稳回升，还要看库存消化和需求能否进一步放大。 目前，由于钢坯出口受阻，不少钢坯生产企业开始下调钢坯价格，同时在国内寻找新的买主，后期钢坯资源的增加对建材市场已造成恐慌，不过，从去年出口的钢坯看，板坯占了较大部分，而普碳坯目前仍可通过转化为带钢，以减少建筑钢材的压力。从国际钢市看，目前总体仍较为平稳，市场价格也仍高于国内。近期市场价格不断下跌，其心理作用明显大于纯市场因素。 按照当前政府的意图推测，预计后期还将陆续释放一些不利钢市的信息，以压制钢市反弹的可能，当钢市各品种库存积压到一定水平，政策面上再适当放松一点，此时市场价格即使反弹，但受高库存影响，力度也有限，而政府已经得到喘息机会。 |
