从库存变化 分析建筑钢材走向
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一、沪市建材现状： 1、螺纹钢库存总量连续两周增加，总库存量迫近十月中下旬水平。从本站检测的主要仓库16-25mmII级螺纹钢、6.5mm线材库存变化情况来看，自11月以来，上海市场螺纹钢库存呈现的势头是一路上行，上旬螺纹钢库存保持的态势是波动起伏，而进入中旬之后，其库存量进入实质性增长期；以统计的数据来看，16-25mmII级螺纹钢从最低时的41000吨，先后在11月17日突破5万吨，接着在11月下旬初期超越6万吨一线，增长势头抢眼。 出库方面，进入11月份以后，沪市主要仓库16-25mmII级螺纹钢周出库量一直徘徊在6000-27000吨的水平，第三周更是跌落到了24000吨的位置；而同期入库量从第一周到本周分别为22000吨、27000吨、37500吨和42000吨，呈现出跳跃式的增长。而且按照分类别（一类钢厂和二类钢厂的区别划分）统计数据来看，自11月份开始以来，二类钢厂螺纹钢产品出库量始终比一类产品要多，前三周一类产品出库量较二类少30-40个百分点。 而对比历史来看，十月中旬末、下旬初时上海的社会库存，是处在一个大量减少的通道之中，上述数据中的螺纹钢总量是由8万多吨下探到6.3万吨附近；而当时的市场主流产品的价格只有3420-3440元/吨，与现阶段的价格水平大致相当。 2、线材库存自11月份第二周以来，开始不断增加，由本月最低时7500吨左右的库存，变为现在14500吨左右的总量，尤其是高线库存，由本月上旬最低时的4000吨左右，总量一跃变为现在的10500吨左右，其增长过程实在令人惊讶。 出库方面：自11月份以来，主要仓库统计数据显示，除第一周6.5mm高线出库量略大于入库量以外，自第二周开始，入库量都较出库量要大。值得注意的是，出库量处于摇摆不定状态，忽上忽下，而入库量自11月份以来，却是屡创新高，从第一周到本周分别为1900吨、2700吨、3600吨和5300吨，完全是三级跳的模式；唯一值得注意的亮点是，出库量也似乎跟随着入库量的增加，也有所抬头。 对比历史数据来看，目前的高线库存是十月份以来的最高，而线材价格自从十月份以来就没有出现过上涨，几乎是一路下行。即便是库存一直减少的十月至十一月上旬，市场价格也是不温不火，没有上扬的迹象。面对现在的弱市，想要价格有所表现，难度不小。 二、建材后市可能出现的局面： 螺纹钢：1、螺纹钢进库资源减少，而出库量保持上周的状态，最终导致的结果是：库存压力逐步缓解，沪市螺纹钢从下周开始，价格逐步趋稳，进而出现反弹。 支持此种观点的有力理由是：资源抵沪本来就是阶段性的，前期由于大家对沪市后期缺乏信心，导致了进货减少或者干脆不定，再度出现资源的局部缺乏。最好的事例证明就是：十一之后的价格能够上扬到3500以上的价格，并且带着稳定性，就是趁着人们忽略“年内垃圾时间”的时候，淡化进货，价格趁着资源的“失位”，突破得分了。而现在的情形是和当时差不多，表面看起来，地域价格差异似乎没有什么区别了，资源流动不再有巨大利差。 再有勉强称得上理由的是，各个建筑工地似乎有复苏的迹象。部分与终端联系紧密地流通商，宣称终端采购商资金明显开始活跃了。如果这一事实是真的，那么应该算的上利好。 2、入库资源保持一定强势，而出库逐步萎缩（或者基本维持），入库始终大于出库量，导致的结果是：价格继续下挫，但是由于有一定需求作为支撑，如果抵沪资源量不是特别巨大的情况下，价格下挫幅度不会很大；假设资源总量特别巨大的情况下，市场价格出现跳水。 支持此种观点的理由似乎更加充分：首先，各地固定资产投资在8月份开始反弹，在9月达到一个峰值之后，全国10月份投资总量，无一例外的出现了下探：全国当月投资总量由上月的5842.3亿元，滑落到5527.94亿元；东部地区由上月的3132.48亿元，滑落到本月的2885.61亿元；中部地区1283.12亿元，滑落到本月的1236.32亿元；西本地区则由上月的1332.66亿元，滑落到本月的1262.46亿元。(上述相关数据取自国家统计局公布数据)这种下探，意味着对建材实实在在的需求在减弱。 其次，北方资源的南下，完全是不能避免的。本周来自东北、华北地区的资源增多，应该就是最好的证明。按照本站统计的数据显示，近期占据沪市螺纹钢总量前几位的产品，几乎全部来自北方地区（天铁、长治、海鑫、2672、凌源和唐山地区）。而结合华北地区现在的情况来看，施工期已过，本地需求在减少；华北、东北地区的厂家还是以国营钢铁企业为主，存在的问题就是：生产线停不起。结合此二者矛盾，结论只有一个，后期沪市库存减少的可能性较小。 再次，沪市流通商自身资金不足，已经不是什么新闻，在目前这种库存相对仍处在高位的情况下，没有多少人能够忍受资源进出不畅，因而流通商自身也是价格不稳的定时炸弹。 线材：线螺同价，线材进一步下滑。按照目前的情况，线材库存高危，而且后续资源仍然呈源源不断之势抵沪，价格波动自然难免。而且，大的形势也可以看清楚，很多厂家为了利润问题，前面甚至停掉螺纹钢生产线，专注线材生产，在供给格局上已经先一步埋下了“畸形”，现在的市场变化，只能说是“厚积而博发”。 摘自《鲁班网络》 |
