“沉迷”何处 冷板路几何？

纵观近期国内冷板市场行情走势，主要表现为以下几个特点：

其一、大部分地区市场价格继续保持小幅上扬态势，局部地区则出现高位震荡行情。上海地区1.0MM鞍钢盒板市场挂牌价已由十月底时的5950元/吨攀升至5950-6000元/吨，天津市场同规格产品报价可达6200-6250元/吨，但乐从冷板市场价格因当地需求低迷，货源增多而有所下滑，现报价6150-6200元/吨，成交价约为6150元/吨。

其二、大部分市场现货资源紧张，少数地区普通规格货源较为充足，几乎所有地区卷板、宽度为1000MM的盒板以及0.7MM以下规格板卷都很紧缺。华北、东北和西北地区社会库存远远低于正常水平，其中沈阳地、北京和天津市场分别仅为2000吨、2000-2500吨和4000吨左右。相比之下，华东的上海和华南地区的乐从市场库存有所增多，尤其是乐从市场，资源总量已由前期的15万吨增至当前的22-25万吨，其中1.0MM以上规格板卷资源丰富，从而对原本需求就不旺的市场产生一定冲击，价格明显回落。

其三、薄规格板卷货源已成为"稀世之珍"，市场价格一次又一次刷新纪录，并仍一定上涨空间。到目前为止，上海地区宝钢益昌产0.21MM卷板价格高达9000元/吨，0.5MM卷板售价则为8000元/吨，同规格土耳其产品挂牌价也可达7600-7800元/吨，甚至更高。由于宝钢钢贸近期大幅提高其现货价格，且宝钢益昌机组将于12月16日起检修半个月，影响产能3.5万吨，外盘又居高不下，业内人士预计今年年内市面上0.7MM以下板卷资源仍将十分匮乏，即使有可补充资源，成本也很高，市场价格仍有一定上涨空间。

其四、各地市场需求疲软，中间交易明显减少，终端用户想尽办法寻找替代品，让步材、一级余料、酸洗卷板甚至是冷轧带钢都成为商家的无奈选择。由于价位过高，下游生产企业难以承受，一些利润空间很窄的加工企业如摩托车相互配件、五金制品等被迫半工半停或干脆停工。中间商则因风险系数大、利润空间小而减少交易；另一方面，一些持货商家更愿意与生产厂家进行交易，对同行报价过高也是中间商望而却步的重要原因。

今年国内冷板价格之所以创下近二十年来的最高记录，根本原因还是国际市场需求强劲，价格坚挺，我国新增产能有限，薄规格产能所占比例不够。对于后期冷反走势，笔者认为主要取决于以下几点：

其一、国家宏观政策和经济大环境。为进一步巩固前期宏观调控政策，10月29日央行决定上调存贷款基准利率0.27个百分点。加息可谓是宏观调控中最为有力有调控政策，不过，由于此次加息幅度较小，暂时并未产生较大影响。但笔者认为央行已经进入加息周期，部分经济学家也预计央行连续加息的可能性很大，因此，从中长期来看，这对信贷资金比例较大的钢铁流通企业产生负面影响，尤其大量中小型企业。当然影响最大的还是建材，但如此一来，必然会波及冷轧板卷市场行情。

其二、国际冷板市场行情的走势。众所周知，今年国内冷轧板卷市场价格走高很大程度上要归功于国际市场需求强劲，价格坚挺，从而导致我国进口量持续下降。因此，如果国际冷板市场走向反面的话，势必影响我国市场行情。9月底时，美国冷轧板卷市场曾因需求疲软、库存压力大而回落近30美元/吨，目前则处于高位盘整态势，市场价格稳定在871美元/吨左右，进口价格也由前期的730美元/吨回落至720美元/吨。且据了解，美国部分钢厂四季度价格低于三季度。其它地区如西欧、独联体等市场冷轧板卷价格近期也基本保持稳定。市场人士分析认为近期国际冷板市场也较前期疲软，压力相对较大。

其三、国内资源状况变化和有效需求。资源状况和需求好坏是影响市场价格走向的主要因素。今年1-9月我国累计生产464.5万吨，出口29.23万吨，出口量创下自90年代以来的最高记录，累计进口562.36万吨，同比下降24.18%。如此一来，1-9月我国冷轧板卷资源可供量为997.63万吨，同比下滑14.7个百分点。尽管近期部分进口商家开始接盘，但规格仅限于0.4-0.6MM，且由于国内价格高企，商家订货时也比较谨慎，订货量有限。市场人士预计全年我国普碳冷轧板卷生产量约为610万吨，11、12月份进口量将有所增加，全年进口量约为800万吨，超过800万吨的可能很小。如此看来，未来几个月内冷轧板卷资源仍将呈偏紧态势。从需求层面来看，当前市场价格和交易情况来看，高价位已明显抑制需求，笔者认为近期内很难改变当前价位高、成交难的市场局面。

摘自《钢市快讯》