如何看待钢材价格下跌？

　　进入2季度后，国内钢材价格持续上涨的势头受到抑制，出现了较大幅度的下滑。建筑用钢材首当其冲。4月下旬，华北地区的北京建筑钢材市场价格跌破3300元／吨关口，并带动东北、西北、西南市场剧烈跳水。到4月末。全国线材、螺纹钢等主要钢材品种价格每吨下跌了数百元，已经低于今年初的水平.从各地反映的情况来看，5月上旬，螺纹钢、线材的最低价位已经达到了2800元／吨以下，逼近同期的生产成本。受其影响，薄板等生产用钢材价格也在逐步走低。5月中旬上海冷、热板卷价格全面下跌。5月11日上海市场各种规格的国产热卷价格均跌破4200元／吨，冷板价格则跌到了5500元／吨以下。

　　市场价格的走低，压迫钢铁企业纷纷下调出厂价格。4月份全国钢材出厂价格比今年年初降幅超出10%，其中华东建筑钢材出厂价下降20%左右。

　　二、钢材价格下跌的原因分析

　　近期钢材价格为何较大幅度下跌?分析起来主要有以下原因：

　　一是国内钢材市场供大于求。连续两年多的钢材价格上涨，刺激了国内钢铁企业的生产积极性和境外大量进口。2003年全国钢材新增资源量达到2.73亿吨，比上年增长25%；其中国内产量增长21.5%，进口增长51.8%，明显超出了同期消费需求的增长。今年以来，尽管国内钢材需求依然旺盛，但仍低于新增资源的增长。据统计测算，1季度全国钢材新增资源量为4896万吨，比去年同期增长27.4%，增加量超过了1000万吨。其中国内产量增幅达到31.7%，进口量增幅达到21.5%，均呈现强劲增长态势，而1季度钢材的消费增幅也就是20%左右。

　　资源量增长超过需求量的增长，其重要依据就是社会库存明显增多。据有关部门不完全统计测算，今年1月末，全国主要钢铁企业钢材库存比上年未有较多增加。另据蓝格信息公司的调查材料，今年4月份，北京地区的建筑用钢材库存达到40多万吨，比去年同期的库存水平增加了1倍多。资料显示，今年1季度上海及华东地区的库存资源也在增多。

　　二是国家宏观调控初见成效。今年以来，国家不断加强和改善宏观调控，紧缩银根，加大对部分过热行业盲目投资、低水平扩张的整治力度，严格控制土地占用等，造成钢 一、近期钢材价格出现较大幅度下跌

　　进入2季度后，国内钢材价格持续上涨的势头受到抑制，出现了较大幅度的下滑。建筑用钢材首当其冲。4月下旬，华北地区的北京建筑钢材市场价格跌破3300元／吨关口，并带动东北、西北、西南市场剧烈跳水。到4月末。全国线材、螺纹钢等主要钢材品种价格每吨下跌了数百元，已经低于今年初的水平.从各地反映的情况来看，5月上旬，螺纹钢、线材的最低价位已经达到了2800元／吨以下，逼近同期的生产成本。受其影响，薄板等生产用钢材价格也在逐步走低。5月中旬上海冷、热板卷价格全面下跌。5月11日上海市场各种规格的国产热卷价格均跌破4200元／吨，冷板价格则跌到了5500元／吨以下。

　　市场价格的走低，压迫钢铁企业纷纷下调出厂价格。4月份全国钢材出厂价格比今年年初降幅超出10%，其中华东建筑钢材出厂价下降20%左右。

　　二、钢材价格下跌的原因分析

　　近期钢材价格为何较大幅度下跌?分析起来主要有以下原因：

　　一是国内钢材市场供大于求。连续两年多的钢材价格上涨，刺激了国内钢铁企业的生产积极性和境外大量进口。2003年全国钢材新增资源量达到2.73亿吨，比上年增长25%；其中国内产量增长21.5%，进口增长51.8%，明显超出了同期消费需求的增长。今年以来，尽管国内钢材需求依然旺盛，但仍低于新增资源的增长。据统计测算，1季度全国钢材新增资源量为4896万吨，比去年同期增长27.4%，增加量超过了1000万吨。其中国内产量增幅达到31.7%，进口量增幅达到21.5%，均呈现强劲增长态势，而1季度钢材的消费增幅也就是20%左右。

　　资源量增长超过需求量的增长，其重要依据就是社会库存明显增多。据有关部门不完全统计测算，今年1月末，全国主要钢铁企业钢材库存比上年未有较多增加。另据蓝格信息公司的调查材料，今年4月份，北京地区的建筑用钢材库存达到40多万吨，比去年同期的库存水平增加了1倍多。资料显示，今年1季度上海及华东地区的库存资源也在增多。

　　二是国家宏观调控初见成效。今年以来，国家不断加强和改善宏观调控，紧缩银根，加大对部分过热行业盲目投资、低水平扩张的整治力度，严格控制土地占用等，造成钢材需求的预期减少，特别是建筑用钢材降温明显，钢材市场气氛转淡。

　　三是国际钢铁原料价格平稳趋降。资料显示，国际市场原材料价格在今年1月份基本达到顶峰，二季度开始回落，其中黑色金属价格的这一转换十分明显。一些权威机构分析认为，刺激2003年国际市场上原材料价格走高的4个因素中有3个将消失，使价格泡沫现象不复存在。很多业内人士认为，2004年国际市场原材料涨价的重要因素是由于中国需求急速扩大的拉动，但国家宏观调控正在由启动经济向抑制过热、防止通货膨胀转变。这种转变将使得增长过快的钢铁需求会平稳下来。其结果，自然会引发钢铁生产成本的降低，从而提供价格下滑的空间。

　　四是投机因素泡沫破灭。近年以来的情况表明，在市场升温过程中，“买涨不买落”的市场心理，使得许多经营者囤积货源，待价而沽。一些贸易大户甚至联手操纵，短期内垄断市场，人为地放大了市场供应紧张状况。但是，投机因素不可能无限制地将价位向上推移。一旦达到临界，在其他因素的作用下，如国家宏观控制政策的变化，过度膨胀的中间需求泡沫破灭，涨价预期变为降价预期，投机者由吃进囤积货源转向抛售，亦会使得市场价格遭遇报复性下跌。

　　三、如何看待近期钢材价格下跌?

　　近期钢材行情出现回落，首先是对前段时期价格上涨过猛、涨幅过大的一种修正；是国家医治需求泡沫，防范通货膨胀、经济过热的宏观调控的效果显现，有利于国内钢铁工业和钢铁产品结构调整，并能够减缓境外资源的冲击，因而是一种合理的价位回归，是保持国民经济持续健康增长的需要。

　　今后一段时期，随着国家控制固定资产投资等调控措施逐步到位和发生效应，中国因素对国际市场的影响，铁矿石等炉料价格的走低，并由于“买涨不买落”市场心理，国内钢材价格还会惯性下跌。但是，我们也要看到，如果国内钢材价格急剧下跌，降幅过快、过猛，一些生产经营企业缺乏足够的退出空间与时间，也会导致巨大损失，甚至有可能招致金融风险。

　　1.从目前掌握的情况分析，5月中旬全国螺纹钢、线材等建筑钢材价格已经跌至2800元／吨以下，逼近了同期钢铁企业的生产成本。虽然钢铁炉料，如矿石、废钢价格也在滑落，但却大大低于钢材的回落速度。此外，占钢材生产成本很大比重的电力、焦炭、油料和运输等费用却下降不多，有些产品价格还在上涨。因此，如果钢材价格进一步大幅度下跌，钢铁企业将会陷入困境。

　　2.前期一些钢材贸易企业钢材库存较多，占压巨额资金。突如其来的价格急剧下降，势必套牢一些企业，使得其巨量库存贬值，部分企业因此亏损倒闭，下岗失业人数增多，还会引发大量的三角债务和不良金融资产，孕育很大的经营风险乃至金融风险。

　　3.预计今年下半年，国内将有一大批新增钢材能力投产，而国家一些调控措施更多地在下半年体现。这样一来，钢铁行业投资过热的“苦果”将会提前体现：一方面，上述行业的投资热潮告一阶段，即期消费力度减弱；另一方面，新增的生产能力膨胀。此时钢材市场就会面对较为严重的过剩周期，甚至有可能将钢材市场再次导入“通缩周期”。届时，一些盲目扩展的企业困难很大，在高价位测算的投资回报难以实现，赢利水平大幅度下降，有些企业因此亏损破产，而且还会向社会蔓延，因此而引发大量的企业三角债务和不良金融资产。上一轮经济发展周期中曾经发生过的教训必须警惕。

　　为此我们建议：

　　1.国家在对部分行业降温，消除泡沫的同时，还需要继续坚持扩大内需的方针，加大目前和今后有供应缺口的基础设施建设，如电力、能源、交通、水利等。要通过新的基建项目的启动，弥补钢铁、水泥等行业建设工程减少留下的缺口，避免固定资产投资规模的急剧萎缩，消费需求的急剧下降。

　　2.在降温措施的出台上，继续坚持“点刹车”和“软着陆”。要注意调控措施的“滞后效应”，避免调控措施集中出台后，在一段时间内对市场产生集中性效应冲击，导致市场价格的剧烈波动。

　　3.有关部门在调控钢材市场时，除了采取必要的行政措施外，还要更多地借助于市场自身的力量。因为目前的市场机制和企业的商业行为与前些年相比，已经发生了很大的变化，生产经营者可以根据市场的发展，自律商贸活动。实际上，早在今年初，在价格持续上涨过程中，钢材市场已经开始孕育了下跌的能量。在供大于求、市场预期发生变化的态势下，价格的滑落不过是迟早的事。政策措施的适时出台，可以起到“四两拨千斤”的作用。