2004年上半年国内建筑钢材市场走势回顾分析

2004年上半年已过去，在市场心态不断变化以及国家宏观经济调控政策实施的作用下，国内建筑钢材市场在这半年中经历了大起大落的波动行情，直到近期国内各地线材螺纹市场才逐步震荡趋稳。下面通过选取国内几个主要城市在上半年里的20mm螺纹钢和6.5mm高线的市场价格变化情况做出走势图，来回顾一下今年上半年国内线材螺纹市场，见下图，从以下两图可以看出，今年上半年国内建筑钢材市场走势大体可分为三个阶段：第一阶段是今年1-3月份为震荡上扬阶段；第二阶段是从3月下旬到5月下旬为暴跌阶段；第三阶段是从5月下旬到目前为反弹阶段，下面我们分阶段对国内建筑钢材市场形势变化及后市形势作以分析。 一、上半年国内建筑钢材走势回顾分析 1、今年一季度的震荡上扬行情主要是受去年末所形成的市场期涨心态的惯性作用拉动的，但由市场炒作所拉升过高的建材价位不仅抑制了市场需求，也为后市大幅下跌埋下了伏笔。经过前几年建材市场的持续低迷后，2003年国内钢材市场进入了一个持续强劲上涨的行情中，而且此时国内经济也显现出进入了一个快速增长的时期，这种良好的市场形势使得各钢厂及商家对2004年国内建筑钢材市场产生了极大信心，2003年12月份，虽已到了建筑钢材市场消费淡季，市场需求正逐步减弱，但正是钢厂和经销商对后市抱有的这种乐观态度，在刺激了钢厂大幅增产和商家囤货的积极性的同时，更使得各钢厂和经销商毫无顾忌的大幅调高线材螺纹价格，使得已缺乏足够市场成交支持建材价格在一个月内暴涨了近500元/吨，并且这种市场心态一直持续到今年1-2月份。 虽然1月份在双节影响下国内建材市场相对平稳，但春节过后，各地线材螺纹价格仍在原有高价位上再次被拉高了200元/吨，许多市场的线材螺纹价格都已超过4000元/吨。同时钢材价格的上涨也刺激了各类原料的需求，国内钢铁原料市场进入紧张状态，钢坯、生铁、废钢、矿石、铁合金都出现了大幅上涨的行情，而不断增加的生产成本对建材价位产生了极强的支撑力，进一步抬高了市场心气。而从当时的市场实际形势看，在国内线材螺纹产量却持续大幅增产的背景下，受季节、价位及国家宏观调控政策等因素影响，国内建材市场需求启动较为缓慢，此时出现了钢厂资源发不出去，市场销售几乎卖不动的局面，使得市场库存大幅升高，可以说一季度国内建材市场已处于供大求的状态之中。而随着钢厂及经销商的库存和资金压力越来越大以及国家宏观调控意图越发明显，人们原先期涨的心理逐渐发生转变，钢厂及商家对后市的担心开始表现出来，到3月份，各地线材螺纹价格基本停涨，而华东等部分地区的建筑钢材价格也开始回落。 2、市场供大于求的形势是导致4、5月份国内线材螺纹市场价格下挫的基本原因，但国家宏观调控政策的连续出台以及市场心态的过激反应则是形成暴跌局面的关键因素。正如前文所述，在国内建材产量不断大幅增长而需求启动较慢的形势下，市场整体已处于供大于求的状态之中，过高的市场价格出现回落理所应当。但与此同时，人们更加担心政府出台调控政策的力度可能会对建材远期市场产生更大不利影响，而在3-5月里，为调控国内投资增长过猛，国家连续出台了抑制房地产、砍掉违规开发区、控制信贷融资、限制钢铁盲目扩张、上调储蓄准备金率等一系列宏观调控措施，这无疑使市场的担心变成现实，市场心态全面转入看跌后市之中。随着时间推移，定力丧失的经销商终于不得不大幅下调销售价格，前期积压的市场担心一下子完全爆发出来，整个建材市场进入了大幅下跌行情之中。而随着跌势的持续和国家调控政策的继续出台，市场心态几乎崩溃，经销商已处于早卖一些就少亏一些的心态中，任何压价几乎都可以接受，甚至不计成本的大肆抛货，使得线材螺纹的跌幅越来越深，而价格的持续大幅下跌，更增加了建材用户的观望心态，大跌仍不能刺激市场需求的回升，加上建材回落引起的生铁、钢坯、矿石等上游产品的大幅下挫，使人们几乎认为钢铁市场将全面进入跳水行情，于是更加拼命压价抛货。正是在这种市场心态下，国内线材螺纹价格下跌犹如决堤之水，一泻千里，五十来天狂跌1300元/吨，创十年来之罕见跌势。 而从当时的市场形势看，1-3月份，全国螺纹钢产量同比增幅为29%；线材同比增幅为22.9%；4月这两个指标分别为10.1%和19.7%；5月份分别为9.9%和7.5%。从此可以看到，4-5月份国内建筑钢材产量增长已大大减弱，但市场仍然大幅下滑，这主要是前期所积累下的巨大库存对当期市场压力很大，即市场需要一个降价阶段来消化前期积累的库存。而从另一方面看，国家有关部门出台的一系列宏观调控的政策措施使投资增幅出现回落，这必然导致建材市场需求增长的减弱。按有关统计数据，1-3月份，城镇固定资产投资比上年同期增长47.8%，其中3月份同比增幅为43.5%；4月同比增长34.7%，增幅比3月份回落8.8个百分点；5月份同比增长18.3%，增幅比4月当月回落达16.4个百分点增幅。宏观调控的政策措施的实质性影响是一个逐步显现的过程，但由于市场对需求增长减弱的提前反应，导致市场出现跌幅过大过快的局面。虽然近期国内投资增长速度已回落，但目前的增长速度只是从过快速度回归到正常水平上，市场需求整体规模仍较大，这也意味着市场经过如此之大的跌幅后必然会有一个回升的需求。 3、前期市场价格的大幅下滑不仅在短期内扭转了市场供大于求的状态，而且过低的建材价格也为从5月下旬开始的反弹行情提供了较大的空间。从5月下旬开始，随着线材螺纹价格狂跌到2600元/吨价位后，市场担心和压力得到较大释放，市场心态逐渐趋于稳定，市场的购买欲望也开始增强，国内各地区市场的建材库存量都表现出明显减少的趋势，线材螺纹价格转而出现反弹行情，到6月中旬各地市场线材螺纹价格回升幅度一般已达到500-700元/吨，其中线材回升的幅度高于螺纹钢，许多市场的线材价格已超过3500元/吨。到了6月末，经过三周的大幅反弹行情后，国内各地区建材市场又进入了一个震荡整理行情中，其中线材价格震幅相对较小。 从这一时期的市场形势看，5、6月份是国内各地区建筑施工高潮期，特别是在建材价格跌到过低价位后，刺激了市场的购买欲望，用户采购的积极性大大增强，市场对建材需求转而增加，前期被价格持续下跌所压制的市场需求出现了集中释放。另一方面前期建筑钢材市场价格的持续下跌，使得众多钢厂建材生产出现减产甚至停产，4-5月份国内建筑钢材产量增幅大幅减弱，这相对减少了国内建材市场资源的供给量，而且经过两个月的时间，国内前期积累的较大建材库存也很到了很好的消化，线材螺纹库存的持续下降表明当期市场的供需关系正逐渐趋于平衡，这对于线材螺纹市场企稳反弹起着关键作用。即使在近期国内建材市场出现震荡波动，但许多地区的线材和部分规格的螺纹钢资源仍显不足，市场资源仍需要补充。 二、下半年国内建筑钢材市场形势分析 现我们结合宏观政策、资金及市场等因素对下半年国内建筑钢材市场形势作以分析： 1、从政策面上看，根据目前宏观经济数据看，政府的宏观调控政策的效果已开始显现出来，5月国内固定资产投资增幅已回落到18.3%；6月末广义货币供应量余额23.8万亿元，同比增长16.2%，增幅比去年同期回落4.7个百分点,狭义货币供应量余额8.9万亿元，同比增长16.2%，增幅比去年同期回落4.1个百分点，均达到央行年初制订的17%的调控目标内。这意味着今后国家出台新的调控政策的力度将减弱，调控方向将以严格执行和落实包括限制部分行业建设等先前所出台的各项政策为重点。 2、从资金方面看，今年上半年国家虽然上调了存款准备金率，但这项政策对国内资金的紧缩作用远不抵政府对各银行的窗口指导政策影响力大。由于目前政府对各银行的贷款数量和贷款方向控制较严，使得目前国内各银行手头上的闲置资金量很大，即使上调存款准备金率锁定部分资金，各银行仍有非常大的剩余资金量。根据中国人民银行13日公布的上半年金融运行统计报告表明：6月末，金融机构人民币各项贷款余额17万亿元，按可比口径比去年同期增长16.3%，增幅比去年同期减缓6.8个百分点；各项存款余额22.97万亿元，同比增长18.2%。前6个月，人民币贷款增加1.43万亿元，而各项存款增加2.2万亿元，增加幅度超过贷款增加额。所以下半年国内资金面紧张程度关键是看国家窗口指导政策是否调整。由于长期持有大量资金在手上而不放贷对银行本身发展会产生不利影响，所以国家迟早会对相关政策进行调整。但从目前形势看，虽然现在国内投资增速已降低，但为防止下半年出现反弹，近期内国家仍会对银行放贷进行控制，初步估计三季度国内资金面继续保持紧张，如果四季度投资进一步降低，则国家有可能适应放宽贷款限制，但幅度不会太大。 3、从市场需求面上看，虽然下半年投资增幅将继续回落，但由于在建规模较大、年初新开工项目较多，全年投资依然会保持较高增速。而5月份国内投资增幅已降为18.3%，继续回落的空间不会太大，初步估计下半年各月份国内投资增幅可能在16-20%附近，结合上半年30%多的增幅，预计2004年全年国内投资增幅在23%左右，比2003年26.7%的投资增幅有所降低，这也意味着今年国内建筑钢材需求增长态势虽没有改变，但增长幅度比去年将有所降低，初步估计需求增幅应比去年回落6-7个百分点，即增幅在16%左右。这里值得注意的还有一点，即今年全国新开工项目数量呈现逐月减弱的局面，1-3月份全国新开工项目近2万个，较去年同期增加28.6%；4月份新开工项目为11218个，较去年同期增加5.9%；而5月份新开工项目仅为12892个，较去年同期减少了15.7%。由于年初新开工项目较多，规模较大，停下的可能性很小，所以新开工项目的逐步减少对今年市场影响相对有限，但开工项目数量的不断减少必然会对明年建材市场产生明显的影响。 4、供给方面，目前国内棒线材产能非常之大，我们统计大体在1.3亿吨以上，而随着目前建材价格从新回到一个高位，前期停产或减产的钢厂重新增加线材螺纹的生产，而目前国内矿石、废钢等原料价格重新上涨，也正反映出钢厂原料需求不断增大，增产的步伐在加快，线材螺纹增产已成必然。但从另一方面看，经过前期资金紧张、市场变化等形势影响，一些中小规模的线材螺纹生产企业的产量增长需要一段时间过程，而且其它钢厂本身也会随市场变化相应调整建材产量。今年上半年我国多年来钢材累计进口量首次出现同比下降，1-6月份中国共进口钢材1804万吨，比去年同期下降2.5%，在目前的宏观调控政策下，下半年我国钢材进口量仍不会过大。由于我国进口钢材品种主要为板材，为弥补这一供应缺口，下半年新增钢铁产能主要将流向板材和板坯的生产，这相应也会减弱建材产量增速。另外目前国内电力、运输的紧张情况也会　 2004年上半年已过去，在市场心态不断变化以及国家宏观经济调控政策实施的作用下，国内建筑钢材市场在这半年中经历了大起大落的波动行情，直到近期国内各地线材螺纹市场才逐步震荡趋稳。下面通过选取国内几个主要城市在上半年里的20mm螺纹钢和6.5mm高线的市场价格变化情况做出走势图，来回顾一下今年上半年国内线材螺纹市场，见下图，从以下两图可以看出，今年上半年国内建筑钢材市场走势大体可分为三个阶段：第一阶段是今年1-3月份为震荡上扬阶段；第二阶段是从3月下旬到5月下旬为暴跌阶段；第三阶段是从5月下旬到目前为反弹阶段，下面我们分阶段对国内建筑钢材市场形势变化及后市形势作以分析。 一、上半年国内建筑钢材走势回顾分析 1、今年一季度的震荡上扬行情主要是受去年末所形成的市场期涨心态的惯性作用拉动的，但由市场炒作所拉升过高的建材价位不仅抑制了市场需求，也为后市大幅下跌埋下了伏笔。经过前几年建材市场的持续低迷后，2003年国内钢材市场进入了一个持续强劲上涨的行情中，而且此时国内经济也显现出进入了一个快速增长的时期，这种良好的市场形势使得各钢厂及商家对2004年国内建筑钢材市场产生了极大信心，2003年12月份，虽已到了建筑钢材市场消费淡季，市场需求正逐步减弱，但正是钢厂和经销商对后市抱有的这种乐观态度，在刺激了钢厂大幅增产和商家囤货的积极性的同时，更使得各钢厂和经销商毫无顾忌的大幅调高线材螺纹价格，使得已缺乏足够市场成交支持建材价格在一个月内暴涨了近500元/吨，并且这种市场心态一直持续到今年1-2月份。 虽然1月份在双节影响下国内建材市场相对平稳，但春节过后，各地线材螺纹价格仍在原有高价位上再次被拉高了200元/吨，许多市场的线材螺纹价格都已超过4000元/吨。同时钢材价格的上涨也刺激了各类原料的需求，国内钢铁原料市场进入紧张状态，钢坯、生铁、废钢、矿石、铁合金都出现了大幅上涨的行情，而不断增加的生产成本对建材价位产生了极强的支撑力，进一步抬高了市场心气。而从当时的市场实际形势看，在国内线材螺纹产量却持续大幅增产的背景下，受季节、价位及国家宏观调控政策等因素影响，国内建材市场需求启动较为缓慢，此时出现了钢厂资源发不出去，市场销售几乎卖不动的局面，使得市场库存大幅升高，可以说一季度国内建材市场已处于供大求的状态之中。而随着钢厂及经销商的库存和资金压力越来越大以及国家宏观调控意图越发明显，人们原先期涨的心理逐渐发生转变，钢厂及商家对后市的担心开始表现出来，到3月份，各地线材螺纹价格基本停涨，而华东等部分地区的建筑钢材价格也开始回落。 2、市场供大于求的形势是导致4、5月份国内线材螺纹市场价格下挫的基本原因，但国家宏观调控政策的连续出台以及市场心态的过激反应则是形成暴跌局面的关键因素。正如前文所述，在国内建材产量不断大幅增长而需求启动较慢的形势下，市场整体已处于供大于求的状态之中，过高的市场价格出现回落理所应当。但与此同时，人们更加担心政府出台调控政策的力度可能会对建材远期市场产生更大不利影响，而在3-5月里，为调控国内投资增长过猛，国家连续出台了抑制房地产、砍掉违规开发区、控制信贷融资、限制钢铁盲目扩张、上调储蓄准备金率等一系列宏观调控措施，这无疑使市场的担心变成现实，市场心态全面转入看跌后市之中。随着时间推移，定力丧失的经销商终于不得不大幅下调销售价格，前期积压的市场担心一下子完全爆发出来，整个建材市场进入了大幅下跌行情之中。而随着跌势的持续和国家调控政策的继续出台，市场心态几乎崩溃，经销商已处于早卖一些就少亏一些的心态中，任何压价几乎都可以接受，甚至不计成本的大肆抛货，使得线材螺纹的跌幅越来越深，而价格的持续大幅下跌，更增加了建材用户的观望心态，大跌仍不能刺激市场需求的回升，加上建材回落引起的生铁、钢坯、矿石等上游产品的大幅下挫，使人们几乎认为钢铁市场将全面进入跳水行情，于是更加拼命压价抛货。正是在这种市场心态下，国内线材螺纹价格下跌犹如决堤之水，一泻千里，五十来天狂跌1300元/吨，创十年来之罕见跌势。 而从当时的市场形势看，1-3月份，全国螺纹钢产量同比增幅为29%；线材同比增幅为22.9%；4月这两个指标分别为10.1%和19.7%；5月份分别为9.9%和7.5%。从此可以看到，4-5月份国内建筑钢材产量增长已大大减弱，但市场仍然大幅下滑，这主要是前期所积累下的巨大库存对当期市场压力很大，即市场需要一个降价阶段来消化前期积累的库存。而从另一方面看，国家有关部门出台的一系列宏观调控的政策措施使投资增幅出现回落，这必然导致建材市场需求增长的减弱。按有关统计数据，1-3月份，城镇固定资产投资比上年同期增长47.8%，其中3月份同比增幅为43.5%；4月同比增长34.7%，增幅比3月份回落8.8个百分点；5月份同比增长18.3%，增幅比4月当月回落达16.4个百分点增幅。宏观调控的政策措施的实质性影响是一个逐步显现的过程，但由于市场对需求增长减弱的提前反应，导致市场出现跌幅过大过快的局面。虽然近期国内投资增长速度已回落，但目前的增长速度只是从过快速度回归到正常水平上，市场需求整体规模仍较大，这也意味着市场经过如此之大的跌幅后必然会有一个回升的需求。 3、前期市场价格的大幅下滑不仅在短期内扭转了市场供大于求的状态，而且过低的建材价格也为从5月下旬开始的反弹行情提供了较大的空间。从5月下旬开始，随着线材螺纹价格狂跌到2600元/吨价位后，市场担心和压力得到较大释放，市场心态逐渐趋于稳定，市场的购买欲望也开始增强，国内各地区市场的建材库存量都表现出明显减少的趋势，线材螺纹价格转而出现反弹行情，到6月中旬各地市场线材螺纹价格回升幅度一般已达到500-700元/吨，其中线材回升的幅度高于螺纹钢，许多市场的线材价格已超过3500元/吨。到了6月末，经过三周的大幅反弹行情后，国内各地区建材市场又进入了一个震荡整理行情中，其中线材价格震幅相对较小。 从这一时期的市场形势看，5、6月份是国内各地区建筑施工高潮期，特别是在建材价格跌到过低价位后，刺激了市场的购买欲望，用户采购的积极性大大增强，市场对建材需求转而增加，前期被价格持续下跌所压制的市场需求出现了集中释放。另一方面前期建筑钢材市场价格的持续下跌，使得众多钢厂建材生产出现减产甚至停产，4-5月份国内建筑钢材产量增幅大幅减弱，这相对减少了国内建材市场资源的供给量，而且经过两个月的时间，国内前期积累的较大建材库存也很到了很好的消化，线材螺纹库存的持续下降表明当期市场的供需关系正逐渐趋于平衡，这对于线材螺纹市场企稳反弹起着关键作用。即使在近期国内建材市场出现震荡波动，但许多地区的线材和部分规格的螺纹钢资源仍显不足，市场资源仍需要补充。 二、下半年国内建筑钢材市场形势分析 现我们结合宏观政策、资金及市场等因素对下半年国内建筑钢材市场形势作以分析： 1、从政策面上看，根据目前宏观经济数据看，政府的宏观调控政策的效果已开始显现出来，5月国内固定资产投资增幅已回落到18.3%；6月末广义货币供应量余额23.8万亿元，同比增长16.2%，增幅比去年同期回落4.7个百分点,狭义货币供应量余额8.9万亿元，同比增长16.2%，增幅比去年同期回落4.1个百分点，均达到央行年初制订的17%的调控目标内。这意味着今后国家出台新的调控政策的力度将减弱，调控方向将以严格执行和落实包括限制部分行业建设等先前所出台的各项政策为重点。 2、从资金方面看，今年上半年国家虽然上调了存款准备金率，但这项政策对国内资金的紧缩作用远不抵政府对各银行的窗口指导政策影响力大。由于目前政府对各银行的贷款数量和贷款方向控制较严，使得目前国内各银行手头上的闲置资金量很大，即使上调存款准备金率锁定部分资金，各银行仍有非常大的剩余资金量。根据中国人民银行13日公布的上半年金融运行统计报告表明：6月末，金融机构人民币各项贷款余额17万亿元，按可比口径比去年同期增长16.3%，增幅比去年同期减缓6.8个百分点；各项存款余额22.97万亿元，同比增长18.2%。前6个月，人民币贷款增加1.43万亿元，而各项存款增加2.2万亿元，增加幅度超过贷款增加额。所以下半年国内资金面紧张程度关键是看国家窗口指导政策是否调整。由于长期持有大量资金在手上而不放贷对银行本身发展会产生不利影响，所以国家迟早会对相关政策进行调整。但从目前形势看，虽然现在国内投资增速已降低，但为防止下半年出现反弹，近期内国家仍会对银行放贷进行控制，初步估计三季度国内资金面继续保持紧张，如果四季度投资进一步降低，则国家有可能适应放宽贷款限制，但幅度不会太大。 3、从市场需求面上看，虽然下半年投资增幅将继续回落，但由于在建规模较大、年初新开工项目较多，全年投资依然会保持较高增速。而5月份国内投资增幅已降为18.3%，继续回落的空间不会太大，初步估计下半年各月份国内投资增幅可能在16-20%附近，结合上半年30%多的增幅，预计2004年全年国内投资增幅在23%左右，比2003年26.7%的投资增幅有所降低，这也意味着今年国内建筑钢材需求增长态势虽没有改变，但增长幅度比去年将有所降低，初步估计需求增幅应比去年回落6-7个百分点，即增幅在16%左右。这里值得注意的还有一点，即今年全国新开工项目数量呈现逐月减弱的局面，1-3月份全国新开工项目近2万个，较去年同期增加28.6%；4月份新开工项目为11218个，较去年同期增加5.9%；而5月份新开工项目仅为12892个，较去年同期减少了15.7%。由于年初新开工项目较多，规模较大，停下的可能性很小，所以新开工项目的逐步减少对今年市场影响相对有限，但开工项目数量的不断减少必然会对明年建材市场产生明显的影响。 4、供给方面，目前国内棒线材产能非常之大，我们统计大体在1.3亿吨以上，而随着目前建材价格从新回到一个高位，前期停产或减产的钢厂重新增加线材螺纹的生产，而目前国内矿石、废钢等原料价格重新上涨，也正反映出钢厂原料需求不断增大，增产的步伐在加快，线材螺纹增产已成必然。但从另一方面看，经过前期资金紧张、市场变化等形势影响，一些中小规模的线材螺纹生产企业的产量增长需要一段时间过程，而且其它钢厂本身也会随市场变化相应调整建材产量。今年上半年我国多年来钢材累计进口量首次出现同比下降，1-6月份中国共进口钢材1804万吨，比去年同期下降2.5%，在目前的宏观调控政策下，下半年我国钢材进口量仍不会过大。由于我国进口钢材品种主要为板材，为弥补这一供应缺口，下半年新增钢铁产能主要将流向板材和板坯的生产，这相应也会减弱建材产量增速。另外目前国内电力、运输的紧张情况也会对钢厂生产及销售产生影响，同时废钢价格上涨、各地限电以及国家检查力度的增大，地条钢的产量也将减少较多。综上所述，下半年国内建材的增产速度不会回到年初25%的水平上，预计今后几个月国内建材产量可能从5月9%的增长率逐渐向20%接近。 5、根据以上对政策、资金、市场供需三个基本面的分析，结合当期市场形势，我们对下半年国内建筑钢材市场走势做如下判断： 三季度前半时期，由于南方地区处于高温，北方地区跨年度工程逐步完工，市场对建材需求相对减弱。但由于目前国内各地区市场库存量并不充足，特别是线材资源较为紧张，所以市场需要一定的补货时间，同时钢厂建材产量增长也是逐步恢复的过程，所以当期市场供求相对平衡或略显紧张，价格有望启高并维持在高价位上，各地线材螺纹价格会随本地供求形势阶段性变化在一定幅度内起伏震荡，而目前国内市场线材的高价位也反映出这一点。 三季度的后半时期，随着钢厂建材产量的恢复，以及各地市场资源补充到位，市场资源紧张局面得到改善，而同期市场受季节因素影响，国内建筑项目开工增多，需求也将增加，但由于国家对资金面控制仍较为严格，新开工项目增幅不会太大，即需求增幅有限，仅能消化当期建材增量，估计还不能拉动建材价格上涨，建筑钢材市场仍可能处于平稳或震荡行情中。 进入四季度后，市场需求进入淡季，由于人们对后市仍可能看淡，特别是在经历上半年建材价格大跌行情后，各经销商不会轻易大量存货，线材螺纹市场销售量在冬季会有较大减弱，如果各钢厂仍按原有规模进行螺纹生产，将会对建材价格产生较大压力。即使国家对资金面控制有所放宽，但放宽的幅度也不会太大，加之目前新开工跨年度工程量增长有限，因而今年冬季国内建筑钢材市场需求增长量将会低于去年。另外由于宏观调控政策对经济影响具有一定滞后性，即使下半年不出台新的调控政策，上半年已出台的各项政策的影响仍将持续较长时间，估计至少对今年下半年和明年上半年国内经济发展有重要影响，所以我们对今年冬季的线材螺纹市场总体看淡，不过依据目前市场需求的规模总量仍然较大的形势，暂时判断冬季国内螺纹价格还不会暴跌。