库存提高不会对铜造成压力

据道琼斯12月31日报道，最近上海期货交易所的铜库存提高了将近12,000吨，但巴克莱资本在12月30日晚间发布的一份报告中称，上海期货交易所铜库存的提高不会对铜价的上涨趋势造成压力。

在截至12月26日结束的一周内，上海期货交易所的可交割铜库存提高了11,881吨而至120,631吨。

巴克莱资本认为上海期货交易所铜库存的提高是小幅度的，市场上有消息称，在随后的中国国家储备局抛售铜之后，上海期货交易所的铜库存仍会进一步提高。据信中国国家储备局正在缓慢抛售其在2002年购入的20万吨铜库存。

中国国家储备局与美国的国防后勤局的一样，执行储备战略物资的功能。然而巴克莱资本称，即使假设中国国家储备局抛售更多的铜，这也不会给铜价的上涨势头带来压力。

巴克莱资本称铜的基本面因素目前对铜价的持续上涨态势仍具有建设性，巴克莱资本预计2004年铜价最初将会达到每吨2400美元的水平。

巴克莱资本还指出，目前纽约商品交易所相当少的净多头部位给投机商做多留下了大量的空间，而这也将促进铜价的上涨。

在截至12月22日结束的一周内，商品基金持有的净多头部位提高了789手而至28,406手，一手相当于25,000磅。巴克莱资本称，由于商品基金持有的净多头部位在10月中旬达到历史最高水平48,400手，因此上述增幅还是相当温和的。

巴克莱资本还称，由于预计到铜价将会继续上涨，因此中国将会在2004年上半年继续买入铜。同样还有证据显示，消费商正在重建他们的铜库存，特别是在美元的疲软更助长了消费商重建库存的决心。