国内有色金属市场价格坚挺

　　经济复苏刺激有色金属消费

　　１０月份有色金属市场价格稳步上涨，很大程度上是与宏观经济走势、国际国内对有色金属强劲的需求以及美元贬值的影响分不开。

　　从宏观面来看，美国经济复苏势头相当强劲。１０月份，美国公布的经济数据表现极为抢眼，尤其是制造业增长明显，１０月份ＩＳＭ制造业指数跳升至５７．０，为２０００年１月以来的最高;ＩＳＭ非制造业指数为６４．７。同时美国的劳动力市场也出现了积极的变化，１０月份非农就业人口数大幅增加１２．６万人，大大超出了市场预期;而１０月份失业率则降至６．０%。制造业的稳步增长和劳动力市场的改善表明美国经济正步入健康的发展轨道;欧盟与日本经济也出现了明显改善。世界经济的整体向好刺激了有色金属的消费，从而促使其市场价格持续走高。

　　我国经济依然保持了快速增长的势头，第三季度ＧＤＰ增幅达到９．１%。从数字及经济发展的规律看，我国宏观经济已经越过一个转折点，进入一个新的快速增长期。在这个增长周期内，电子、能源、钢材、住房和汽车等重工业行业生产和消费的大幅提升将大大改善有色金属的供求状况，从需求上拉动了有色金属市场价格的上扬。

　　铝价进一步上升空间受到抑制

　　１１月份，从宏观层面上看，有色金属市场主要受到以下两大因素影响：

　　一是世界经济复苏的势头加快，国内经济继续走强;另一个就是出口退税改革的前期影响。

　　目前，以美国为首的世界经济逐步向好，人们对下年度国际经济形势普遍预期良好。同时，国内经济有望继续保持８．５%左右的增长速度。电力紧张、钢材涨价、住房和轿车消费大幅提升更使人们确信经济的增长势必进一步扩大对各种原材料的需求。尽管１--１０月份有色金属价格均有了不同程度的涨幅，但随着明年需求的继续增长，１１月份大部分品种的价格仍进一步上扬或保持高位。

　　另外，国家已正式出台了《关于调整出口退税率的通知》，自２００４年１月１日起，国家对出口退税机制进行结构性调整，适当降低出口退税率。本次退税改革中真正取消出口退税的有色金属产品主要是国内十分短缺的铜、镍、氧化铝、氟钽酸钾等;大幅度降低退税率的有色金属产品主要是铝、锌、镍、铁合金、钼以及钨、锑、稀土的金属化合物等。预计通知正式实施后，铜、铝、铅、锌等产品出口会受到一定冲击。出口退税政策的调整对有色金属市场来说，透露出来的一个信号就是，当国际市场主要有色金属价格暴涨时，国家可能抑制一部分有色金属产品的过量出口，从而维护国内市场的稳定。

　　从不同的品种看，由于近期铝价上涨过快，电解铝行业产能扩张迅猛，一些地方盲目上新项目，当这些生产能力全部投产后，将出现较为严重的供大于求局面。另外，国内现货铝的销售出现减缓迹象，在一定程度上说明铝价经过上扬之后，进一步上升的空间不是很大。

　　中国是铜短缺国，其精铜、铜精矿、铜加工材的消费都要大量通过进口来满足，而国内精铜、铜精矿产量一般只能满足６０%和４０%左右的消费。从供给方面看，虽然２０００年--２００２年停产的７５万吨铜矿中已经有３３万吨复产，铜业的供需缺口有所缩小，但幅度有限，而且短期内不会有新建产能投产，因此，铜的价格还将在高位运行。

　　镍市场与铜市场的走势比较相似，预计今年全球镍市供给将十分短缺，供应缺口约４万吨以上，价格走势呈现强劲上升的势头，国际市场上价格在１００００～１０５００美元/吨区域内可能性比较大。

　　锌价仍旧受制于供大于求的影响，波动幅度不会很大。由于汽车产量的迅速增长极大地拉动了铅的需求，再加上下半年正是铅消费的旺季，原本就供不应求的铅市场价格依然会保持坚挺上扬的趋势。