近期铝价有望出现补涨行情

　　消息出台后，市场分析人士认为，短期内将会刺激现货铝的大量出口，对于现货月合约为一利多消息，由于中国已经成为铝净出口国，因此对于远期铝合约为一利空消息。对于更远期合约的影响则相对复杂：若国际铝价跟随其它金属品种上扬，氧化铝价格继续大 幅上扬，则国内铝价同样也将会维持坚挺走势;若国际铝价仍然维持低位，则沪铝价格可能会受到压制。

　　目前LME三月铝价已经上涨到1500美元/吨之上，突破了两年多来的盘整区间，而沪铝却维持在147 00～15000元/吨之间窄幅振荡，显然价格太低，市场过高地估计了退税率下降的利空作用。在铜、镍大举上扬的带动下，铝市多头也趁机大量扩仓，LME持仓从八月底的36万余手增加到目前的近43万手。如此大幅增仓，显然多头有备而来。考虑美元贬值因素，目前的价格显然是太低了。因此后市铝价将会继续上扬，上涨的目标位至少可到达155 0美元/吨之上。

　　再从铜铝的差价关系来看，自2000年以来LME铜与铝差价平均维持在250美元，但目前两者的差价已经达到了460美元;沪铜与沪铝差价平均在2800元左右，而目前两者的差价超过了5500元，显然铝价已经严重 滞涨。从外盘基金的持仓情况来看，此轮行情显然并未结束，铜价后市将继续创出新高，因此铝价也会受到鼓舞，出现上涨行情。

　　最后再从铝的生产成本来分析。国内铝的生产成本较高，氧化铝原料紧缺，电能消耗也高于国际生产商。由于氧化铝缺口较大，约40%依赖进口，目前氧化铝价格已高达2950元/吨。2003年夏季全国大部分省市出现的电力紧张现象，也提醒我们铝的生产成本可能会进一步增加，因此后市铝价很难出现下跌行情。

　　另外，今年美英等国的大面积停电以及国内普遍的拉闸限电，使我们开始关注中国的城市电网改造问题。我国城网多以铝电缆为主，城网改造将极大地刺激铝消费量的增加。目前现货铝价格也在14800元/吨左右，因此，按目前价位介入铝市应该说风险是不大的，铝价后市上涨目标位至少应该达到15500元/吨以上。