大型水泥公司乱中取胜？

最近，国家发展和改革委员会明确提出了水泥工业的结构调整方向，即依托现有企业兼并重组，改组、改造，改变水泥工业散、乱、小的局面。这个结构调整方向的确定，为水泥类上市公司带来了新的发展机遇。 既是机遇亦有挑战 目前A股市场共有22家水泥行业的上市公司，基本上都是各省区的骨干水泥厂家，生产工艺也较为先进，都可以算是国家鼓励发展的大型水泥企业，有望在未来水泥行业的兼并重组中发挥主要作用。 乐观者如江西水泥认为，随着我国水泥工业装备水平不断提升，工艺技术不断完善，吨投资不断下降，大水泥厂的普遍扩容和改造，给水泥工业生产带来极大的后劲和发展潜力，使水泥市场的进入潜力很大，淘汰的空间很可观也很激烈。 悲观者如秦岭水泥认为，地方保护主义等因素的存在，使得小水泥企业的彻底淘汰需要一定时间，甚至不排除出现反复的可能性。未来一段时间水泥上市公司经营风险仍然主要来自非正规水泥企业的恶性低价竞争。 大型企业优势明显 有业内人士认为，水泥上市公司可以从解决“总量供给过剩和结构性供给不足”的矛盾入手来避免与小水泥企业的恶性低价竞争。国家发改委此次也明确提出，要用提高混凝土标号等办法，提高水泥生产准入门槛，限制小水泥发展。从这个思路出发，水泥上市公司中具备高标号水泥开发生产能力的那些公司值得投资者关注。 除了结构性矛盾之外，区域不平衡也是一个相当突出的问题。但是以海螺水泥为首的一些大型水泥企业已经开始打破地域界限，开始跨地区兼并设厂。 海螺水泥一枝独秀 水泥板块的个股，除了天鹅股份、秦岭水泥等个别老庄股外，基本上都处于长期弱势中，多数个股都是8元以下的低价股，只有海螺水泥(600585)一枝独秀，今年上半年涨幅超过50%，而且至今仍然保持了强势。 水泥股的弱势与水泥股的业绩普遍较差有关，在22只水泥股中，2002年每股收益超过0.20元的只有天山股份、海螺水泥、亚泰集团、西水股份、太行股份少数几家。其中海螺水泥是中国规模最大的水泥及商品熟料制造商和供应商，主要生产高标号水泥及优质水泥熟料等，生产能力在亚洲居第三位、世界居第十二位。在已公布中报的水泥股中，只有海螺水泥一家业绩比去年大幅度增长，中期每股收益达到了0.187元，而且预计其下半年经营业绩仍将有较大幅度的增长。这就给了我们一个启示——只有行业龙头企业才最能体现出行业增长的效益，投资者在选股的时候一定要紧盯行业龙头股。