分析师：建筑工程业步入旺季

　　今年1月份，我国对外承包工程完成营业额28.3亿美元，同比增长23%;新签合同额124.8亿美元，同比增长119.7%。虽然对外工程完成额增速仍在下降，但新签合同却出现大幅上升，是否是外部市场转暖信号仍需持续跟踪。

　　对应商品房建设的建筑子行业，受房地产景气度快速下行的影响，预期商品房建设业务市场会出现萎缩、竞争加剧的情况。乐观的估计，如果宏观经济在2季度开始出现明显好转，投资的拉动可在2009年下半年得以体现，届时 商品房建筑子行业也会较快的复苏。

　　2009年1月份铁路投资完成额较去年同期大幅增长179%，1月份铁路基建增速也达到了134%的历史高位。分析师判断2009年相关的交通运输类特别是铁路建筑施工市场亦将进入高峰期，而且未来2-3年都将保持高位运行。

　　2009年初全国水利工作会议预计2009年水利水电的中央投资规模将达到800亿元以上，投资重点围绕防洪工程、水资源工程、生态水保工程。从地区上看，将向农村地区和中西部地区倾斜。预计未来水利、水电相关的建筑市场会持续走强，相关企业特别是投资重点在中、西部的企业会因此积极受益。

　　世博会将进入400天倒计时，场馆建设进入全面启动时期，配套的园区道路以及园区的周边路网改建也正如火如荼地开展中，将受益于世博的建筑行业企业主要为上海及周边的公共建筑、道路、隧道以及建筑装饰类企业。

　　相比其他行业而言，建筑施工企业因施工周期较长而能平滑宏观经济周期性波动的影响，建筑企业的盈利能够保持持续稳健性增长。考虑到宏观经济的不确定性及建筑行业的稳健性，安信证券维持对整体建筑行业“领先大市-B”的投资评级。看好铁路公路施工、水利水电施工类企业，以及受益于世博会的上海及周边的公共建筑施工、市政、隧道、装饰装修企业。维持对葛洲坝、金螳螂和中材国际“买入-B”的投资评级，维持中国中铁、中国铁建和隧道股份“增持-A”的投资评级。

　　粤水电(002060)：国信证券维持公司2009年、2010年EPS 0.46元、0.64元的预测不变。当前股价对应2009年PE20倍，给予“谨慎推荐”评级。今日投资《在线分析师》显示，公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为0.33、0.46和0.59元，对应动态市盈率为27、20和15倍。当前共有5位分析师跟踪，2人建议“强力买入”，3人建议“买入”，综合评级系数1.60。

　　金螳螂(002081)：安信证券维持对公司2009年EPS1.28元的盈利预测。以公司行业龙头地位以及目前的竞争优势，分析师看好公司未来长期的成长，维持“买入-B”的评级，给予公司2009年25倍市盈率，目标价32元。今日投资《在线分析师》显示，公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为1.00元、1.24元和1.45元，对应动态市盈率为26倍、21倍和18倍。当前共有4位分析师跟踪，1人建议“强力买入”，2人建议“买入”，1人建议“观望”，综合评级系数2.00。