地方财政隐形担保基建类信托 平台债变身政府负债

　　监管严令之下，以前由地方政府提供担保的基建类信托，正在绕道寻找突破口。

　　《第一财经日报》获悉，近日某信托公司在推销其一款基建类信托时，向投资者称该信托产品由当地财政提供还款承诺。本报查阅相关信息发现，该信托正是以当地财政提供担保作为增信条件。而公开资料显示，今年以来，由地方财政提供隐形担保的信托产品不在少数。

　　业内人士告诉本报记者，由于监管部门规定地方政府、机关单位等不能出具任何担保或变相担保协议，急于融资的地方政府和融资平台，便与信托公司合作，通过这种方式来规避监管。

　　财政担保类信托隐现

　　上述信托近日在向投资者发送的手机短信中称，其正在发行的阜宁城投应收账款投资项目，尚未正式发行就被认购3000万元，该信托计划由政府财政还款担保，并在合同中正式体现。且目前所剩额度不多，若要投资，需及时认购。

　　本报记者查阅该信托公司官网的产品推介书发现，该信托规模为1.8亿元~2亿元，分两期募集，期限18个月至24个月。募集资金用于阜宁城投受让阜宁县政府的应收账款债权。还款资金来源则为阜宁县政府履行支付义务或指定第三方代为支付。

　　在项目推介书中，该信托公司并未直接说明阜宁财政将为此提供担保。但该信托的增信条件显示，财政承诺覆盖信托本息，阜宁财政局将出具财政资金安排文件，如出现缺口，由财政承诺将还款计划纳入专项财政预算，并通过人大决议。

　　本报记者查阅其网站发现，从去年12月以来，这家信托公司还与江苏省盐城南洋实业有限公司、成都龙泉驿国投等合作发行了多款上述类似产品，其中为成都龙泉驿国投发行的产品，目前已开始募集二期。其工作人员还称，其为江苏省大丰县以融资平台发行的一款产品，也将于今年4月开始募集。

　　实际上，今年发行的由地方财政提供隐性担保的基建类信托并不在少数。

　　此前，方正东亚信托发行了一款“方正东亚·方兴26号新沂交投债权投资集合资金信托计划”，但方正东亚信托并未公布相关信息。本报记者查阅信息显示，该产品是用于受让新沂市交通投资有限公司（下称“新沂交投”）对新沂市财政局的应收账款，用于新沂交投实施205国道新沂段改扩建。

　　同样，该信托由新沂市财政局、政府和人大出具文件，承诺将本期信托本息纳入财政预算，若到期无力偿还本息，将由新沂财政局无条件承担补足义务。

　　此外，中投信托今年3月为浙江诸暨市城东新城建设公司发行了一款产品，资金用于按1∶1受让诸暨城东新城建设公司的应收债权。承诺投资到期后存在资金缺口，诸暨市政府将授权诸暨市财政局统一偿付。

　　而类似上述“承诺”多出现在信托产品推介资料中，若正式合同文本并无此内容，则风险隐患更大。