“钻石底”下 房产水利夫如何

“钻石底”下 房产水利夫如何

　　7月27日，尽管上证指数以2128.76点收盘，微涨0.13％，但盘中最低报收2120.63点，再创3年来新低，被市场称为“钻石底”的2132点彻底成为回忆。

　　“钻石底”沦陷

　　股指有望迎新生

　　在世基投资王利敏看来，“钻石底”的失守其实早有预兆。近两个月来，A股已沦为“一边倒”游戏。无论是国内利好还是周边利好，都难以提振市场。6月7日晚央行宣布降息，但次日股市高开低走。7月中旬公布的上半年GDP达7.6%，高于市场预期，但股市依然下挫。而且以往隔夜周边股市的大涨必然带动A股向上，或至少引发高开，但此景已不再现。另外，7月下旬以来，沪市日成交已经持续萎缩至500多亿元，大盘不但没有见底，反而在24日击破“钻石底”。

　　不过，“钻石底”一词的发明人、英大证券研究所所长李大霄指出，不能因为现在股市低迷而对未来失去信心，下半年有很多利好政策值得期待。比如货币政策持续放松、政府兑现大项目投资、鼓励民间资本进入竞争领域，以及结构性减税等，都将陆续传递到经济层面。监管层对于股市的制度建设以及引导长线资金入市坚持不懈，股市随经济企稳回升而回升可以预期。

　　华西证券财富管理中心投资顾问王振虎也表示：“跌破‘钻石底’是A股市场早晚都要面对的事情，新低后股指才有望迎来新生。”

　　房地产板块护底有功

　　“单刀救市”为时尚早

　　在跌破“钻石底”之日，两市曾在房地产等板块的发力上攻之下企稳反弹，沪指最高曾攀升至2158.95点，房地产板块则全天维持高位横盘。

　　今年以来，房地产板块走势呈明显的先扬后抑格局，以5月30日为界可分为两个阶段。第一阶段是1月6日（申万房地产指数盘中触及1995.21点，为年内新低）～5月30日（上述指数盘中触及2805.57点，为年内新高），第二阶段是5月31日至今（同期上述指数累计下挫10.90%）。5月31日～7月25日，鲁商置业、金科股份、京投银泰、华业地产分别下挫34.88%、30.02%、29.37%、28.76%，导致这些地产股迅速由第一阶段的大幅上涨变为年内累计涨幅为负。

　　笔者以为，房地产板块之所能在7月24日暂时护住“钻石底”，与前一日南京市的《关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》不无干系，后者明确提出对入选“321”计划的人才，正常缴纳公积金的可优先享受公积金贷款；若属首次购买自住商品住房，给予其购房补贴。而此前一段时间，房地产板块一直处于下跌“重灾区”，上述利好为资金炒作提供了一大机遇。

　　但是，要说房地产业“单刀救市”似乎为时尚早。虽然上半年以来地方政府企图放松楼市调控一直“小动作”不断，6月份全国70个大中城市中房价环比上涨的城市达25个，北京土地市场还出现了“万柳地王”；虽然房地产板块估值回升、成交季节性回暖、降息通道逐渐形成和金改题材活跃等都使得A股市场对于楼市调控可能放松的预期增强，但中央对于楼市调控始终都没有放松的表态，一些地方政府的调控放松政策也被叫停。特别是国务院日前还派出8个督查组奔赴16个省市督查楼市调控情况，使得近期唯一放出楼市调控松动信号的南京成为被督查的第一站。

　　水利建设板块一枝独秀

　　价值释放仍需时日

　　虽然上周周线“六连阴”气势骇人，但结构性行情显著，水利建设、页岩气（湖南发展、华菱钢铁）等热点不断，526只个股逆势收涨。特别是连日来多地的暴雨行情使得“管道建设及水泥行业受益相对较大。”王振虎指出。

　　据查，在股市跌破“钻石底”之日，水利建设板块成为沪深两市开盘之后的唯一焦点，涨逾2%一枝独秀，其中管道股最受追捧。巨龙管业继续涨停，青龙管业大涨6.54%，国中水务涨1.53%，国统股份涨1.54%，只有利欧股份下跌2.89%。但是，受累于大盘疲弱走势，7月26日水利建设板块出现下跌，板块跌幅近1%。其中，青龙管业领跌，利欧股份、国统股份、三峡水利等个股跌幅均逾1%。

　　不过，机构分析认为，水利建设板块属于需要长期加大投入的领域，因而在防汛抗洪的关键时期，板块投资既有短期机会，也存在长期价值。

　　根据《水利发展“十二五”规划》，水利建设投资和城市供水系统更新是国家“十二五”期间的重点发展方向，具有巨大发展空间，而水利建设将助推管道业务发展。资料显示，截至今年第一季度，青龙管业前十大流通股东中包括了瑞银、信达、南方、宝盈等5家基金公司，新界泵业吸引了两只华夏系基金，国统股份则获得了社保基金入驻。

　　值得注意的是，根据水利建设行业上市公司已披露的年中报，部分企业在今年上半年表现出色，业绩喜人。例如，新界泵业中期营业总收入为4.82亿元，同比增长34.85%；净利润为4394.48万元，同比增长38.92%。三峡水利中期营业收入为3.95亿元，同比增长5.69%；净利润为3447.43万元，同比增长713.40%。

　　王振虎进一步解释道，一方面，暴雨将使得相关部门更加重视和加强防洪抗涝投入，主要集中在市政排水抗涝的相关设施投入方面，主要受益的是相关管材及水泥设备和水泵等企业；另一方面，国家将加大对大型水利枢纽工程建设方面的资金投入力度，堤坝、枢纽及水库等相关建设项目有望优先得到资金支持。另外，受益于暴雨的行业还有生产防水材料和帐篷等救援物资的上市公司。随着国家降息等政策的放松，在投资领域，水利建设投资的确定性相对较强，有望在目前宏观经济态势较疲弱的背景下进一步加速。