机械板块短期可关注1号文件和再融资主题

　　工程机械：需求依然平淡，地产利空压力犹存。据统计，11月份挖掘机销量为8908台，环比基本持平，同比下降37.9%.推土机11月销量为711台，环比下降3.5%,同比下降23%.上述数据均显示工程机械旺季不旺，需求依然延续平淡。尽管国家下调存款准备金率有利于行业未来需求的回升，但我们预计短期内这种刺激作用相对有限。在行业增速仍未见底的情况下，预计地产投资下降的预期仍将对行业相关股票形成较大压力。

　　铁路设备：政策真空期，期待新的催化剂。受前期宏观政策微调、铁路投资预期改善等利好信息刺激，以南北车为首的铁路设备股前期大幅反弹。

　　但短期内，铁路相关政策正处于真空期，预计短期内相关股票走势将较为平淡，未来期望新的长期规划等政策公告能带相关股票带来催化剂。

　　船舶制造：行业依然低迷，短期可关注航母军工主题。近期全球新造船市场依然低迷，成交价和成交量少有亮点，我们维持全球造船行业中短期低迷的判断。对该板块，我们依然建议中长线主要关注资产注入和航母军工等主题性机会。而近期中国首艘航母二次海试成功返航，建议短期内可关注与航母军工相关联公司的主题性投资机会。

　　重型机械：行业竞争加剧，盈利下降，媒机仍是主要亮点。受需求萎缩、成本上升及竞争加剧的影响，重机公司盈利普遍一般，行业景气短期内难以明显改善。而其中煤机子行业仍是其主要亮点，继续保持较高的景气度。

　　在该板块，我们依然建议重点关注业绩平稳或可能超预期的相关企业，如郑煤机、林州重机等。

　　风险因素。全球经济波动风险、国内宏观调控风险、信贷紧缩风险等。