从工程机械龙头企业半年报看未来发展

　　2011年上半年，工程机械行业经历了冰火两重天。据调查显示，在经历了一季度的疯狂之后，从4月份开始，工程机械上市公司各机种的月度销售数据均出现不同幅度的下滑，工程机械行业整体增速放缓已是不争的事实。随着各大上市公司上半年业绩的陆续公布，我们就当前已经公布半年报的龙头企业进行剖析，希望从中找到下半年行业发展的突破口。

　　以下信息均来自于各上市公司半年报。

　　徐工机械：产品结构优化 海外拓展表现优异

　　2011年上半年，徐工机械实现营业收入19,514,587,234.84元，较去年同期（调整后）13,595,063,336.39元，增长43.54%;营业利润2,600,684,507.69元，较去年同期（调整后）1,548,585,311.01元，增长67.94%;归属于上市公司股东的净利润2,228,918,953.64元，较去年同期（调整后）1,378,391,087.88元，增长61.70%.公司销售收入较去年同期有较大幅度增长，主要产品毛利率同比有所提高。

　　产品结构优化，起重机市场占有率同比略有上升，混凝土机械业务增长迅速。2011年上半年，传统优势产品起重机实现营业收入99.24亿，比上年同期增加42.61%,继续稳居行业的龙头地位。汽车起重机累计销售11666台，同比增长18.26%,市场占有份额为49.93%;履带起重机实现累计销售237台，比上年同期下降1.66%,市场占有率为22.79%;随车起重机累计销售2424台，同比增长46.73%,市场占有率为53.03%.混凝土机械高速增长，随着公司未来混凝土建设机械产业化基地项目开工达产，混凝土机械销售增速将实现跨越式增长。

　　集中优势推动产品出口，海外拓展频现亮点。2011年上半年，徐工机械公司完成外销收入258,756万元，较去年同期增长59.73%.其中，徐工进出口与委内瑞拉石油公司分公司签署了金额约为48.42亿元人民币的重大购销合同，这是迄今为止中国工程机械出口第一大单，标志着公司国际化经营又跨上了一个重要台阶。

　　强力推进H 股发行，拓宽融资渠道。为加强公司核心竞争力以保持战略竞争优势，徐工机械启动了H 股发行、上市工作。已于8月23日获得中国证监会批准香港上市计划，预计于9月底或10月初挂牌。

　　为应对工程机械市场下半年继续回落的挑战，徐工机械将深化国内市场，推进全球化布局和海外业务，快速推出适应竞争的营销服务策略，强化技术创新和管理创新，实现逆势增长。

　　三一重工：挖掘机、混凝土机械驱动 上半年收入与利润井喷

　　2011年上半年，三一重工实现营业收入303.63亿元，同比增长79.18%;营业利润73.32亿元，同比增长104.07%;归属于上市公司股东的净利润为59.39亿元，同比增长106.57%.营业收入与利润双双出现翻倍增长。

　　主要产品的市场销售和竞争力稳步提升。2011年1-6月，挖掘机销售70.46 亿元，同比增长107.3%,稳居国内挖掘机第一品牌，2011年有望挑战小松市场第一的地位；受益于上半年基建大量开工及二三线城市商品混凝土率的大幅提升，混凝土机械销售158.43亿元，同比增长80.58%,混凝土泵车、拖泵继续保持国内第一品牌地位；汽车起重机销售22.14 亿元，同比增长79.81%,市场地位实现质的飞跃。

　　品牌影响力和市值管理水平进一步提高。3 月19 日，三一重工62 米泵车驰援福岛，彰显三一高技术、高品质的产品，进一步提高了三一品牌的知名度。2011年英国《金融时报》全球500 强排行榜发布，三一重工以215.84 亿美元的市值首次入围全球500 强，位列第431 位，成为中国工程机械行业首家进入世界500 强的企业。

　　继续推进国内国际两个市场的战略布局。三一重工在湖南长沙、江苏昆山、湖南宁乡相继建立专业产业园，并在新疆乌鲁木齐经济技术开发区投资25亿元建立了三一西北重工产业园；同时，三一重工努力扩展海外版图，继建立美国、德国、印度产业园之后，与印度尼西亚共和国工业部达成建设三一印尼产业园的投资意向，完善了海外市场布局。

　　柳工： 业绩增速放缓，挖掘机显亮点

　　2011年上半年，公司实现营业收入1,079,054 万元，比上年同期增长32.27%,营业利润125,906万元，比上年同期增长14.87%,净利润109,414 万元，比上年同期增长19.22%.公司销售收入首次突破100 亿元大关，同比增幅超过30%.

　　装载机低增长，挖掘机保持较高增长。一季度国内市场承接国家四万亿政策及行业内不规范竞争影响，出现前所未有的增长态势；二季度受国家信贷紧缩及房地产调控政策影响，固定资产投资减缓，大量工程项目停建或缓建，国内工程机械市场需求急剧下降。受国内外宏观经济和行业竞争加剧的影响，2011年上半年，柳工装载机累计销售21849台，同比增长3.74%,是装载机龙头企业中增速最低的品牌。而挖掘机业务一直保持较快的增长速度，市场占有率不断提升，上半年挖掘机实现累计销售4749台，比上年同期增长58.14%,高于行业增速，保持了较高增长。