铁路投资降低 工程机械受影响

　　1、航天国防景气度持续向好

　　工程机械景气下行，但小周期向上；造船中周期景气下行；煤炭机械景气持续；航天国防景气上行；铁路设备景气度将下降，调低；核电装备景气下降；农机水利设备、节能环保景气上行。

　　2、投资组合：将厦工股份、航天信息调入组合

　　大市值（中联重科、三一、中国重工、航天信息、天地科技、中集）

　　中市值（杭氧股份、航空动力、上海机电、中国卫星、沈阳机床、厦工股份）

　　小市值（安凯客车、利欧、机器人、张化机、中航光电、豫金刚石）

　　航天信息：未来3年现有业务复合增速30%,动态PE为20倍；为航天科工集团信息化运作平台，盈利能力和估值水平有较大提升空间。

　　3、本周重点推荐航天军工、新能源、水利主题

　　持续看好航天军工：航天信息、航空动力、中国卫星、中航光电。军工行业未来成长和资产注入预期明确，持续看好，推荐航天航空板块。

　　新能源客车及关键零部件：安凯客车。

　　水利设备：主题投资机会：利欧股份、大禹节水。

　　工程机械：二三线城市可能的限购令对房地产投资的影响还需观察，铁路投资增速因铁路运营事件的影响下降，将降低工程机械需求。