2011上市房企年报解读 暴利时代终结

　　3-4月，全国各大上市房企密集亮出2011年成绩单。据不完全统计，截至记者发稿时，共有近百家房企发布了2011年度业绩报告。虽然在惯性作用下，房地产企业的业绩仍呈增长态势，但却难以掩盖后继乏力之实。经过这一轮的房地产调控，诸多房地产企业显现出疲态。这些上市房企2011年报为我们提供了一个很好的了解市场的窗口。《安家》杂志以全面而高度的视角审视房地产企业的现状与未来，以期从中发现一些规律，为房地产市场的发展趋势把脉。

房企年报

　　“万恒中保”新四强成型

　　随着房地产行业的洗牌加剧，房企冠军之争愈演愈烈。在上市房企中，营业收入迈过百亿大关的多达15家，营业收入逾50亿的房企共23家。万科以717.83亿元居榜首，恒大、保利紧随其后。

　　表1：昔日“招保万金”被“万恒中保”新四强取代

　　保利以央企背景和雷厉风行的军事风格努力构筑央企军团，中海凭借精益求精的品质欲赶超万科。而恒大上市之后连续三年赶超，终于追上保利、中海，紧随万科之后。

　　自此，各大房企的座次排位也发生了明显变化，当年的“招保万金”中，“招”和“金”已经退出房企前十，取而代之的是恒大和中海，“万恒中保”新四强基本成型，而恒大成为调控年中业绩增长最快的房企。

　　房企龙头万科去年全年公司实现销售面积1075.3万平方米，销售金额1215.4亿元，同比分别增长19.8%和12.4%；实现营业收入717.8亿元，同比增长41.5%，实现净利润96.2亿元，同比增长32.2%。

　　恒大地产在香港发布2011年度公告称，2011恒大全年销售额803.9亿元，全年净利润117.8亿元，其中核心业务利润率仅14%，被誉为“中国最薄利多销房企”。

　　和恒大一样，稳居前四的还有中海地产。这家央企促销起来非常务实。其年报显示，2011年中海全年净利润为151.2亿港元（约合125.5亿元人民币），成为业内“最赚钱房企”。

　　保利地产的业绩快报显示，2011年实现营业收入470.27亿元，同比增31.02%；净利润65.13亿元，同比增32.39%。

　　相比万科、中海地产以及恒大地产等龙头房企2011年净利润来看，保利地产净利润已被拉开一段距离。中海以及恒大净利润突破百亿，而万科也接近百亿，达到96亿元。

　　去库存化时代来临

　　尽管众上市房企2011年报业绩看起来还不错，但2012年大都下调了业绩目标。业内预测，迫于调控压力，上市房企今年或将引领市场进入“降”时代。

　　据了解，在已经公布年报的75家房企中，总库存市值达到9048亿元，有媒体称房地产全行业的库存市值或超过5万亿元，预计今年资金缺口将达1.3万亿元。