快钱难赚 房价两难

　　2012，或许又是保卫财富的一年，而房产或许不再是避风港。如果说，过去房价是上下两难的话，如今则是缓跌、快跌成两难。

　　2012，欧元区经济或会出现衰退和通缩，主权债务危机有向欧元区核心国家蔓延迹向，QE3的推出成为可能。投资者对经济增长放缓的恐惧，将取代对通胀上升的担心。而从国内经济来看，经济结构并未出现转型，而GDP增速却将出现下滑。而就房地产投资而言，投资者对房地产乃至产业链下滑的担忧，可能会成为共识。

　　从目前情况来看，即便取消限贷、限购政策，仅就资金面来说，2011年房市也应会进行调整。而政府不可能撤回调控（限贷、限购）措施，主要是担心又被误会在偏帮地产商。当社会舆论都一致抨击开发商、政商合谋时，若宣布暂停调控，肯定会被认为是“不讲信用”。

　　自去年4月起，楼市调控已进行至第21个月，虽然地方政府不时要求中央“松绑”，但限购令何时取消，取决于“有利楼市的长效机制”形成。例如，若市场税收等措施慢慢跟进，做好衔接，行政措施（如限购令）便会慢慢退出。

　　若贸然取消限贷、限购政策，将会令大众对政府的房地产政策失去信心。这就等于给了投资者一个暗示，只要房价下滑，政府便会取消对先前的调控，让其束之高阁。政策的推出，应具有效性和公信力，不能因一时房价下跌而马上更改，否则日后推出的政策将更不得人心。

　　房价升得太快，自然会造成未买房的人不满。但如果房价迅速下跌，又会让很多已买了楼的小业主愤怒，届时又会造成社会不满。而一旦房产行业“硬着陆”，非但相关的银行、中介、钢铁、水泥等会受影响，甚至会对社会经济造成负面影响。

　　那若缓跌呢？

　　从美国的情况来看，房价若出现缓慢下滑，也是一场“杯具”。

　　金融海啸以来，美国实行量化宽松货币政策效用不明显的重要原因，就是美国房地产市场仍未见底。美国近期的货币政策，都旨在纾解国民在房价下跌时的困境，并拖慢房屋被银行回收的过程和速度。

　　对银行体系大幅注资，并压低利率，的确可以为欠债者纾困，让他们可以利用较低的利率去融资和还债，减轻利息负担。然而当利率被压低至近乎零，反会剥夺了储蓄者的利息收入，包括退休人士在内的众多储蓄者，会因为利息收入大跌而节衣缩食，减少消费，这又会放缓经济复苏的速度。

　　换言之，虽然美国政府的货币政策，导致房价缓跌，但却放慢了市场取得新平衡点的时间，经济复苏变得遥遥无期。

　　房价上涨，很让人快乐。而一旦房价下跌，去杠杆化的过程则刚好相反，它会带来很大的痛苦。

　　个人感觉，2012仍会是混乱之年。快钱难赚，我们应该做的，还是努力工作，同时谨慎投资，保卫财富。很有可能，一直得等到2013年，才是捡便宜的好时机。如今的明智之举，是预留充足弹药，静候投资良机。