美国首次失去AAA评级 不要过度悲观

　　美国首次失去“AAA”评级是国际金融市场的一件大事。虽然穆迪和惠誉仍维持了美国“AAA”的信用评级，但标准普尔做出降级决定却告诉市场，美国的信用评级并非是不败金身，面对巨额债务，市场用脚投票的那一天终将到来。

　　此事对美国市场有何影响？对美国经济和全球经济复苏有何影响？对中国经济又有何影响？市场正高度关注这些问题。

　　从短期的直接影响来看，此次调降后，美国国债信用水平低于英国、德国、法国、加拿大等国国债的水平。美国不再享受最优信用评价，将造成美国国债收益率上升，推高整个市场的借贷成本。对美国政府、企业以及个人消费者来说，财务负担将会加重，每年将支付更多的利息开支。美国遭遇降级对资本市场的打击巨大。上周，美国股市遭遇2008年年底以来最惨痛的一周，三大股指重挫，现在再逢信用评级被降，无疑是雪上加霜。未来一段时期，欧美等国股市还可能因此继续下挫。

　　对于本来就十分脆弱的美国经济复苏来说，降级绝不是一个好消息。正如英国《独立报》的评论称，世界上的每一个银行、国库、退休基金几乎都购买美国国债，即使稍稍降级，也将影响地球上的每一个人。降级意味着美国人购买韩国电视、德国汽车、中国玩具、苏格兰威士忌和其他产品的能力下降，美国作为“最终消费者”的角色将渐行渐止，这反过来意味着其他国家的增长放缓。

　　美国评级下调对中国的影响不可忽视，中国持有1.16万亿美元美国国债，中国外汇储备面临“缩水”风险。美国评级下调可能会对中国今后的外汇储备投资政策带来一定影响。

　　值得关注的是，金融危机之后，中国大量增持欧洲国家债券，迄今持有欧债达6000亿欧元，其中1000亿欧元为“欧猪五国”债权。如果美债信用下降，比美债流动性要差很多的欧债可能意味着更大的风险。一旦这种情况发生，中国将会面对欧美债券问题的双重冲击。

　　但世界经济体系是否真的从此开始倾覆了呢？未必。尽管美国主权信用评级被降对美国金融市场和美国经济都是一个打击，但从中长期来看，它对全球经济的影响尚不宜做过度悲观的解读，全球实体经济，毕竟有着自己的惯性。

　　在当前世界经济的两大发动机中，美国经济始终没有完全走出困境，估计美国经济还将在底部徘徊一段时间。但更重要的是，中国经济将会有与美国经济不同的表现。中国有巨大的国内市场，这将为中国实体经济提供较强的拉动作用，今年全年中国经济仍可维持9%的增长。未来中国价格水平即使在个别月份略有升高，但趋势却是在走低。如果中国经济和证券市场的情况稳定，将会带动亚洲市场，进而支持全球市场趋稳。